1. Законодавство в галузі фінансового ринку
2. Які види діяльності на фінансовому ринку дозволені законодавчо
3. брокери
4. дилери
5. Керуючі цінними паперами
6. Організація депозитарної діяльності
7. Реєстр цінних паперів
8. Випуск та обіг цінних паперів
9. Саморегульована організація учасників фінансового ринку

Правовідносини на фінансовому ринку регламентує цілий спектр законів, до числа яких належить і Федеральний закон про ринок цінних паперів. Закон регулює правовідносини у сфері випуску та купівлі-продажу цінних паперів, а також питання формування елементів інституційної структури фінансового ринку.

Ринок фінансових інструментів з'явився в Росії порівняно недавно і, тим не менш, в перспективі може увійти в число найбільш розвинених ринків.

Для реалізації цієї мети необхідно:

• збільшити число фінансових інструментів, що торгуються на біржі;
• привести нормативно-правову базу у відповідність зі світовими стандартами;
• сформувати реальну систему контролю за діяльністю учасників фінансового ринку;
• вести реальну роботу щодо запобігання інсайдерських угод;
• підвищити ефективність саморегулівної організації.

Уряд робить великі зусилля для реалізації поставлених цілей, але, на жаль, зовнішні умови, пов'язані з введенням економічних санкцій, не дозволяють поки рухатися прискореними темпами. Чи не отримала поки розвиток і ідея щодо формування в Москві світового фінансового центру, але робота по вдосконаленню законодавства проте продовжує вестися.

Зміст статті

Законодавство в галузі фінансового ринку

Нормативно-правова база діяльності на фінансових ринках базується на кількох основних законах, пов'язаних з діяльністю на ринку фінансових інструментів. Окремим законодавчим актом, який регламентує обіг іпотечних цінних паперів, є закон «про іпотечні цінні папери» 152 ФЗ. Велику роль в регулюванні фінансового ринку відіграють підзаконні акти, які видаються Банком Росії і міністерствами фінансово-економічного блоку Уряду.

Формування російської законодавчої бази багато в чому базувалося на законах США «Про цінні папери». Фінансовий ринок Сполучених Штатів є найрозвиненішим в світі. Практично будь-який громадянин США є власником портфеля цінних паперів і активним учасником біржових торгів.

Цей фактор зробив позитивний вплив на загальну розробленість законодавства в цій сфері не тільки в США, але і в інших розвинених країнах. В результаті, за кордоном нормативно-правова база детально розглядає будь-яку проблему фінансового ринку.

Порада! У російському законодавстві існує велика кількість норм відсилань, що робить його складним для сприйняття і змушує шукати додаткову інформацію в інших нормативно-правових актах. Не варто лінуватися це робити, так як дуже часто додаткова інформація в корені міняє загальне розуміння шляхів вирішення проблеми. Не менш важливо враховувати проходить інтеграцію законодавства країн ЄАЕС, підсумком якої можуть стати значні зміни в законодавстві про фінансовий ринок.

Розглянемо основні положення закону більш детально, так як знання законодавства значно полегшує прийняття рішення в області управління інвестиційним портфелем .

Які види діяльності на фінансовому ринку дозволені законодавчо

Про ринок цінних паперів закон

Про ринок цінних паперів федеральний закон говорить як про організованому ринку, чинному на основі певних законодавчо встановлених правил. Закон про цінні папери РФ є одним з найважливіших елементів інфраструктури фінансового ринку. Документ складається з 6 розділів і 13 глав.

В цілому документ регламентує питання:

• емісії;
• звернення;
• вимог до профучасникам ринку;
• інформаційного супроводу фінансового ринку;
• роль банку Росії та ін.

Порада! Недоліком є ​​постійне редагування закону, тому необхідно періодично переглядати вводяться зміни, щоб правильно організувати управління інвестиційним портфелем.

Перший розділ складається з глав, що визначають загальні положення закону, включаючи:

• предмет регулювання;
• основні терміни, що використовуються.

Закон РФ про цінні папери в розділі 2 встановлює, що на цьому ринку професійну діяльність можуть здійснювати:

• брокери;
• дилери;
• керуючі цінними паперами;
• депозитарії
• власники реєстрів.

брокери

Брокери (див. Брокер і брокерська компанія: основні функції ) Надають учасникам фінансового ринку послуги з виконання різних доручень, пов'язаних з купівлею і продажем фінансових інструментів. Брокер має право видавати клієнтам позики і отримувати відсотки за надані фінансові кошти або цінні папери.

Порада! Вибір брокера - це одне з найбільш важливих рішень для інвестора. Саме завдяки правильному вибору цього інституційного учасника торгів інвестор отримує можливість легко і оперативно управляти грошима або, навпаки, буде постійно зазнавати труднощів при здійсненні купівлі-продажу цінних паперів.

дилери

Законодавство визначає, що дилером може бути тільки юридична особа, що представляє комерційну організацію, яка може самостійно здійснювати операції з купівлі та продажу цінних паперів. До числа дилерів закон 39 ФЗ про ринок цінних паперів відносить і форекс-дилерів, діяльність яких регламентується статтею 4.1.

Власні кошти такої юридичної особи повинні становити суму не менше 100 млн. Рублів. В обов'язки форекс-дилерів входить облік усіх договорів, що укладаються з його участю, а також будь-яких інших операцій, які здійснюються з метою виконання цих договорів.

Форекс-дилер не має права:

• укладати рамкові договори, якщо текст такого договору не зареєстрований в саморегулівної організації форекс-дилерів;
• самостійно, без заявки фізичної особи, укладати договори, при цьому фізична особа не має бути індивідуальним підприємцем;
• укладати з контрагентами в один і той же період часу договори на різних умовах при аналогічних параметрах угод;
• в односторонньому порядку змінювати умови договору після його укладення;
• розривати договір в односторонньому порядку;
• порушувати залежність між котируваннями на купівлю і продаж;
• кредитувати які є індивідуальними підприємцями фізичних осіб.

Порада! Законодавство про дилерів може бути цікаво лише в тому випадку, якщо інвестор планує здійснювати операції з купівлі-продажу валюти. У цьому випадку на перший план виходить оцінка «порядності» валютного дилера. Інвестору варто уважно вивчити відгуки і звернути особливо велику увагу на легкість повернення вкладених фінансових коштів.

Керуючі цінними паперами

Під управлінням цінними паперами законодавство про ринок цінних паперів визначає довірче управління фінансовими інструментами, до яких відносяться:

• цінні папери ;
• фінансові кошти, призначені для роботи на ринку.

В обов'язки керуючого входить ведення обліку цінних паперів за кожним договором окремо.

Порада! Думка багатьох інвесторів підтверджує досвід, який свідчить про те, що краще за все самостійно управляти власними фінансовими засобами. Пам'ятайте, що незалежно від результатів управління коштами інвестора, керуючому доведеться заплатити гроші за управління. Керувати чужими фінансовими засобами легко і рішення в цьому випадку приймаються швидко, так само, як і зменшуються кошти на рахунку. Найкраще своїми засобами управляти самостійно, отримавши необхідні знання.

Організація депозитарної діяльності

Під депозитарною діяльністю федеральний закон про цінні папери визнає надання послуг, пов'язаних з:

• зберіганням сертифікатів фінансових інструментів;
• урахуванням і переходом прав на фінансові інструменти.

Надання послуг депозитарної діяльності можливо тільки на основі укладення в письмовій формі депозитарного договору.

Договір в обов'язковому порядку повинен містити наступну інформацію:

• точне, яке не підлягає подвійного тлумачення визначення предмета договору;
• порядок передачі депонентом розпоряджень депозитарію;
• період дії договору;
• величину винагороди і порядок його отримання депозитарієм;
• періодичність і форму звіту, що надається депозитарієм депоненту;
• обов'язки депозитарію перед депонентом.

В обов'язки депозитарію входить:

• обов'язкова реєстрація факту обтяження цінних паперів депонента;
• ведення рахунків депо по кожному депоненту із зазначенням точної дати і підстави проведеної за рахунком операції;
• ознайомлення депонента з усією наявною у депозитарію інформацією, отриманою від емітента або власника реєстру власників цінних паперів.

Порада! Депозитарна діяльність здійснюється спеціально утвореними юридичними особами і зазвичай інвесторові не доводиться стикатися з цим органом, тому вивчати законодавство, що стосується роботи депозитарію, не має особливого сенсу.

Реєстр цінних паперів

Федеральний закон «про ринок цінних паперів» визначає діяльність з ведення реєстру цінних паперів як виконання наступних дій по роботі з даними, що входять до реєстру власників цінних паперів:

• збір цінних паперів;
• фіксація вартості цінних паперів;
• обробка даних про покупки цінних паперів;
• зберігання інформації про цінні папери;
• надання інформації з реєстру.

Ведення реєстру дозволяється тільки юридичним особам.

В обов'язки власника реєстру входить право:

• відкривати в реєстрі лицьові та інші рахунки;
• проводити в реєстрі операції, але тільки за розпорядженням зареєстрованих осіб;
• надавати зареєстрованій особі інформацію, дозволену законодавством;
• інформувати зареєстрованих власників цінних паперів про права і порядку їх здійснення, закріплених за паперами;
• формувати списки осіб, які відповідно до законодавства можуть здійснювати права за цінними паперами.

Умовою отримання інформації про імена зареєстрованих осіб та про кількість наявних на рахунках зареєстрованих акцій є облік на особовому рахунку більше 1% голосуючих акцій емітента.

Порада! Норми закону в частині ведення реєстру також не є важливою інформацією для простого інвестора і ретельно вивчати їх зовсім не обов'язково.

Випуск та обіг цінних паперів

Глави 3-6 закону присвячені питанням емісії та обігу емісійних паперів. Закон «про ринок цінних паперів» регулює правовідносини у сфері випуску та обігу цінних паперів. Цінні папери в Російській Федерації можуть бути іменними і на пред'явника. Іменні цінні папери випускаються тільки в бездокументарній формі, а на пред'явника тільки в документарній.

Четвертий розділ закону присвячено питанням інформаційного забезпечення фінансового ринку, а п'ятий розділ розглядає питання державного регулювання в галузі функціонування ринку цінних паперів.

Федеральний закон РФ «Про ринок цінних паперів» регламентує наступний порядок державного регулювання ринку цінних паперів:

• розробка стандартів і вимог до діяльності профучасників фінансового ринку;
• державна реєстрація випущених цінних паперів;
• здійснення контролю за умовами і зобов'язаннями, зазначеними в проспектах фінансових інструментів;
• ліцензування діяльності профучасників фінансового ринку;
• організація системи захисту і контролю прав власників цінних паперів;
• контроль за дотриманням заборони на здійснення підприємницької діяльності на ринку цінних паперів у відсутності ліцензії.

Велика увага в законі приділено покаранню за інсайдерську торгівлю, а також загального інформаційного забезпечення торгівлі цінними паперами. У законі розглянута і все більш посилюється роль Центрального банку, покликаного здійснювати контроль за фінансовими ринками.

Саморегульована організація учасників фінансового ринку

Федеральним законом «Про ринок цінних паперів» передбачені основні положення функціонування саморегулівної організацією профучасників фінансового ринку. Відповідно до законодавства, організація грунтується ініціативно для реалізації наступних цілей:

• забезпечення умов для здійснення діяльності учасників фінансового ринку;
• дотримання спільно прийнятих стандартів професійної етики;
• захисту інтересів членів організації, які є власниками цінних паперів, та інших клієнтів фінансового ринку;
• виконання всіх прийнятих правил і стандартів.

Саморегульована організація самостійно встановлює:

• правила, що регламентують роботу на фінансовому ринку;
• стандарти, на основі которихпроводятся операції з фінансовими інструментами;
• контрольні заходи за дотриманням правил і стандартів.

Усі прийняті рішення є обов'язковими до виконання для всіх членів саморегулівної організації.

Федеральний закон «Про ринок цінних паперів»

Порада! Інвестор, який є профучасників фінансового ринку, зобов'язаний знати і дотримуватися всі стандарти і правила. Але і непрофесійні учасники повинні знати стандарти, тому що завдяки цьому отримують додатковий шанс на швидке і ефективне рішення можливих проблем на фінансовому ринку.