1. У чому сенс
2. озброюємося калькулятором
3. Як насправді
4. Достоїнства і недоліки
5. Інші способи розрахунку
6. неоднорідність потоку
7. На завершення

Формула термін окупності інвестицій - це один з найважливіших показників при оцінці інвестицій. Термін повернення вкладень для вкладників виступає як основний.

Показник дає можливість визначити, наскільки прибуткові і ліквідні вкладення. Для грамотного розрахунку важливо розуміти, що вдає із себе показник.

Зміст статті

У чому сенс

Один з найбільш важливих коефіцієнтів при визначенні доцільності інвестицій - це термін окупності інвестиційного проекту: формула його демонструє, за який часовий відрізок прибуток за проектом стане більше, ніж всі витрати на нього. Формула розраховує термін повернення, далі інвестор отриману цифру порівнює зі своїм прийнятним і економічно доцільним терміном.

Формула терміну окупності інвестицій (див. Розрахунок терміну окупності інвестиційного проекту: основні цілі ) Доцільна і необхідна у використанні, якщо інвестор вибирає з кількох практично однакових проектів. Тут краще вибрати проект, у якого найменший термін повернення вкладень.

Треба не забувати, що термін окупності повинен вийти менше тимчасового періоду, протягом якого кредитор користувався позикою.

Період окупності інвестиційного проекту - формула, що показує число часових періодів, по закінченні яких інвестор повністю повертає вкладені гроші.

Важливо! З метою, щоб формула: термін окупності інвестиційного проекту була використана адекватно, треба під витратами розуміти витрати на вдосконалення виробництва, реконструкцію потужностей, основних активів компанії. Через це повернення і ефект від вкладень не може бути миттєвим.

озброюємося калькулятором

Розглянемо більш докладно окупність інвестицій: формула передбачає, що відомі такі показники:

• витрати по проекту. До суми витрат відносять всі вкладення, які вироблені з початку запуску проекту;
• чистий дохід за рік. Під ним розуміють прибуток, одержуваний в процесі роботи над проектом, за вирахуванням всіх витрат, в тому числі податків;
• амортизація за річний період. Це гроші, пущені на поліпшення проекту, методів його втілення (модернізація виробництва, поліпшення обладнання тощо);
• час, протягом якого здійснюються витрати. При цьому маються на увазі інвестиційні.

Формула терміну окупності інвестиційних проектів з урахуванням дисконтування буде застосовна, якщо відомо:

• сума всієї виручки за аналізований відрізок часу;
• ставка дисконтування;
• період дисконтування проекту;
• сума первинних вкладень.

Формула період окупності інвестицій бере до уваги спосіб надходжень прибутку за проектом. У разі, якщо грошовий потік рівномірний протягом аналізованого періоду, формула терміну окупності інвестицій буде такою: Т = І / Д

де:

• Т - період окупності вкладень;
• І - інвестиції;
• Д - повна сума доходу.

Важливо! Формула «термін окупності інвестицій» має на увазі, що прибуток за проектом виходить за рахунок складання чистого прибутку і суми нарахованої амортизації.

Чи вигідно прийняття проекту чи ні, розраховується так:

1. Якщо отримана величина менша від тієї, яку поставив вкладник, проект затверджується і реалізується.
2. Якщо отриманий період вище, проект відхиляється.

Як насправді

Наведемо приклад обчислень, в яких використана формула: термін окупності інвестиційного проекту. Припустимо, в проект інвестується 120 000 крб.

Прибуток від проекту:

1й місяць 2й місяць 3й місяць Прибуток за проектом 25 000 45 000 53 000

Перевіряємо окупність: 25 00 + 45 000 = 70 000 руб.

Отримана сума менше вкладених коштів, отже, проект не окупається за два місяці.

70 000 + 53 000 = 123 000 руб.

Прибуток за три місяці перевищує суму інвестицій, тобто проект окупається за 3 міс.

Достоїнства і недоліки

Що відноситься до переваг даного методу:

• простота обчислень;
• наочність;
• шанс провести поділ інвестицій, взявши до уваги задану інвестором величину.

Важливо! Формула: період окупності інвестиційного проекту надає гарну можливість визначити ризики по ньому, тому що проглядається зворотна залежність: при зниженні терміну окупності, знижуються і ризики за проектом. При збільшенні терміну окупності вкладень підвищується і ризик, тому що гроші можуть перейти в статус неповоротних.

мінуси:

• неточність отриманих результатів, тому що в даному випадку не враховується фактор часу;
• в дійсності, прибуток, отриманий після «проходження» терміну окупності, не робить ніякого впливу на його показник.

Інші способи розрахунку

Вкладаючи кошти, інвестор віддає собі звіт в тому, що прибуток від проекту «піде» не відразу, а лише через певний час. Тобто, важливо розуміти, який прибуток він отримає в майбутньому з урахуванням різних економічних факторів. Тому на допомогу статичних методів розрахунку (описаним вище) приходять динамічні. Вони дозволяють дисконтувати грошові потоки з урахуванням різних факторів, які безпосередньо впливають на реалізацію проекту.

Важливість застосування складних обчислень пов'язана з розбіжністю ціни грошей на початку і кінці проекту.

Період окупності інвестицій - формула якого прописана нижче, має на увазі прийняття при обчисленні такого показника як фактор часу. Тобто, це розрахунок NPV: Т = IC / FV

де:

• Т - окупність;
• IC - вкладення за проектом;
• FV - передбачуваний прибуток по проекту.

Тут береться до уваги вартість інвестицій і передбачуваного прибутку в майбутньому. Розрахунок цієї величини вимагає використання ставки дисконту, яка визначається виходячи з різних ризиків за проектом:

• показники інфляції;
• ризики;
• недоотриманий прибуток і т. п.

Всі показники визначаються у відсотках, потім складаються.

неоднорідність потоку

Прибуток в процесі реалізації проекту може бути різною по роках.

В цьому випадку окупність інвестицій - формула якої розглядається вище, визначається так:

1. Визначаємо число часових відрізків часу (один місяць, або одні рік, тобто рівних), коли сума надходжень стане приблизно дорівнює сумі вкладених коштів. Сума визначається наростаючим підсумком.
2. Визначаємо залишок: суму інвестицій зменшуємо на величину накопиченої за проектом прибутку.
3. Розмір непокритого залишку ділимо на суму надходжень наступного часового періоду (місяця, року).

Важливо в цьому випадку використовувати вже згадану ставку дисконтування.

Важливо! Ставка дисконтування розраховується: до безризиковою ставкою прибутковості додають інші ризики за проектом.

На завершення

Період окупності інвестицій - формула якого розглянута в цій статті, показує, як швидко вкладник має можливість повернути свої вкладення і почати отримувати прибуток. Вибір зупиняється на варіанті з найменшим строком.

Кожен із зазначених методів розрахунку має свої недоліки і позитивні риси. Важливо пам'ятати, що порівняння періоду окупності може здійснюватися, якщо проекти однакові.

Вдалих вкладень!