1. Що таке акції: визначення та властивості
2. Прості (звичайні) акції
3. Привілейовані акції
4. Контрольний і блокуючий пакети акцій
5. вартість акцій
6. Методи оцінки вартості акцій
7. Бухгалтерський облік акцій
8. висновок

Акції справедливо зараховуються до числа найбільш поширених інструментів ринку цінних паперів . прибутковість по акціях незмінно випереджає прибутковість по банківськими депозитами , облігаціях і більшості інших фінансових інструментів.

Завдання сьогоднішньої публікації - дати юридично вивірене визначення поняттю «акція» і надати читачеві розгорнутий виклад суті питання виходячи з сучасних реалій фондового ринку .

Що таке акції: визначення та властивості

Нижче представлено класичне визначення поняття «акція», яке з незначними варіаціями притаманне законодавству більшості держав, досить розвинених, щоб самостійно забезпечити ходіння цих цінних паперів в підприємницькому середовищі.

Отже, акція - це іменна, безстрокова, часткова, емісійний цінний папір, що надає її власнику права на [1] частина прибутку акціонерного товариства у формі дивідендів , [2] участь в управлінні акціонерним товариством і [3] частина майна акціонерного товариства в разі його ліквідації .

З 2003 року акції остаточно закріпили за собою статус іменних цінних паперів, причому їх набувачами можуть бути як фізичні, так і юридичні особи. Іншими головними особливостями акцій є (1) їх часткової характер і (2) безстроковість.

До пайових відносять цінні папери, що засвідчують право покупця на частку майна підприємства , Яка їх випустила. Володар навіть однієї акції вважається співвласником акціонерного товариства і може розраховувати на частку прибутку від його діяльності.

Безстроковість означає відсутність обов'язку емітента цінних паперів (Тобто підприємства, яка їх випустила) на її викуп після закінчення будь-якого встановленого терміну.

Власник акції має право продати її кому завгодно, в тому числі і емітенту.

Крім пайових цінних паперів, існують так звані боргові цінні папери. Найбільш поширеними борговими цінними паперами є облігації. Основна мета випуску таких цінних паперів - залучення грошових коштів в борг на час.

Боргові цінні папери є терміновими, тобто мають конкретний термін погашення (точну дату викупу цих цінних паперів емітентом).

На відміну від облігацій акції за своєю юридичною природою підтверджують право акціонера на частку майна акціонерного товариства і характеризуються необмеженим терміном дії.

Акції можуть торгуватися на біржах, в зв'язку з чим піддаватися процедурі лістингу . Участь акції в біржових торгах дозволяє залучити емітенту дешеві фінансові ресурси , Наростити капіталізацію компанії, підвищити статус підприємства в підприємницьке середовище.

Виділяють два основні різновиди акцій: (1) прості і (2) привілейовані .

Прості (звичайні) акції

Законодавство переважної більшості держав, де присутня нормативне регулювання фондового ринку, відмежовує прості (або звичайні , Звичайні) акції від привілейованих акцій.

Прості акції засвідчують право їх власника на частку власності акціонерного товариства в разі його ліквідації.

Такі акції також засвідчують права на отримання власником дивідендів і на його участь в управлінні акціонерним товариством шляхом участі в зборах акціонерів.

Джерелом виплачуваних дивідендів є виключно чистий прибуток підприємства.

Розмір дивідендів, на який може розраховувати власник простої акції, заздалегідь не визначений і нічим не гарантований, хоча він безпосередньо залежить від числа що знаходяться у володінні акцій.

Повноваження щодо визначення розміру підлягають виплаті дивідендів належати раді директорів суспільства, однак запропонований цим управлінським органом розмір може бути скоректований у бік зменшення загальними зборами акціонерів.

Дивіденди по простих акціях взагалі можуть не виплачуватися, а відповідні кошти - за рішенням органів управління акціонерного товариства - можуть бути перенаправлені на розвиток підприємства.

Ключові цілі придбання таких акцій - (1) участь в управлінні товариством (чим більше акцій, тим значніше вплив на прийняття рішень) або (2) інвестування в перспективне підприємство на тривалий термін в розрахунку на те, що ринкова вартість акцій з плином часу значно виросте.

Основний дохід в останньому випадку буде формуватися не за рахунок дивідендів, а за рахунок реалізації акцій за більш високим курсом.

На зборах акціонерів кількість прийнятих у розрахунок голосів тотожне кількості акцій, закріплених за учасниками зборів (одна акція прирівнюється до одного голосу), крім випадків проведення кумулятивного голосування.

Привілейовані акції

На відміну від простих акцій привілейовані акції засвідчують право на отримання дивіденду як ФІКСОВАНОГО відсотка , Плюс - право на частку майна товариства при його ліквідації.

При цьому власники привілейованих акцій НЕ МАЮТЬ права на участь в управлінні товариством.

Основний дохід тут - дивіденди. По суті, акціонерне товариство безстроково бере у інвестора грошові кошти в борг під певний відсоток.

На відміну від звичайних акцій дивіденди за привілейованими акціями можуть виплачуватися не тільки з чистого прибутку, а й з інших джерел.

При нездатності суспільства виконати свої зобов'язання по виплаті дивідендів за привілейованими акціями власники таких акцій набувають додаткового право на участь у зборах акціонерів з правом голосу (тобто право впливати на прийняття суспільством управлінських рішень).

Саме власникам привілейованих акцій належать першочергові виплати в рахунок погашення акцій в разі банкрутства або ліквідації відповідного суспільства.

Окремі привілейовані акції можуть надавати своїм власникам додаткові пільги, пов'язані з можливістю накопичення дивідендів протягом заздалегідь визначеного періоду. Такі акції називаються кумулятивними (накопичувальними).

Особливий підвид привілейованих акцій - засновницькі (від англ. Founders share), - надають їх власникам додаткові переваги щодо прийняття від імені суспільства рішень та участі в розподілі нових випусків акцій.

Власники засновницьких акцій володіють великим числом голосів на загальних зборах акціонерів, і їм же гарантовано першочергове право на придбання акцій, що випускаються в рамках додаткових емісій .

Контрольний і блокуючий пакети акцій

Сукупність випущених одним акціонерним товариством акцій і належать одній особі прийнято називати пакетом акцій. Розмір пакета акцій визначає вплив акціонера на прийняття суспільством тих чи інших рішень.

Подолання 5-відсоткового бар'єру дозволяє акціонеру одноосібно скликати загальні збори акціонерів.

Придбання 20 і більше відсотків акцій де-факто дозволяє блокувати істотну частину рішень, що приймаються таким зібранням. Де-юре для цього потрібна наявність в портфелі 25 відсотків акцій конкретного підприємства. Такий пакет буде називатися блокуючим.

Володіння пакетом акцій в розмірі, що перевищує 50 відсотків сукупного числа акцій, забезпечує тотальний контроль над господарською діяльністю комерційної організації. Такий пакет акцій прийнято називати контрольним.

Власник безумовного контрольного пакета акцій (50 відсотків плюс одна акція) вільний формувати управлінські органи компанії на свій розсуд. У США, Великобританії та ряді інших країн розмір контрольного пакета може бути значно нижче (5-20%).

При придбанні певної кількості акцій, що збільшують пакет до 25 відсотків або більше 50 відсотків, прийнято доплачувати колишньому власникові певну суму понад курсової вартості акцій .

Така доплата називається надбавкою за пакет акцій, що представляє собою своєрідну плату за розширення повноважень, які приходять до нового власникові акцій з відповідним збільшенням його пакета.

На початковому етапі акціонування підприємств члени трудового колективу часто-густо ставали щасливими володарями привілейованих акцій, одночасно позбавляли їх права голосу на загальних зборах.

З 2007 р при невиплату дивідендів по такого роду акціях (крім, кумулятивних) їх власники стають повноправними учасниками зборів акціонерів з правом голосу.

вартість акцій

Традиційно розрізняють чотири різновиди вартості, властивий будь-якій акції:

• номінальну,
• ринкову,
• балансову і
• емісійну.

[1]. Номінальна (номінальна) вартість акції відображається на лицьовій стороні паперового бланка, на якому надрукована акція. Розмір статутного капіталу в точності відповідає сумі номінальних вартостей усіх акцій.

У всіх простих акцій номінальна вартість однакова. Вона приймається в розрахунок при первинних розміщеннях акцій на фондовому ринку, від неї ж прийнято «танцювати» при оцінці тарифів і комісійних зборів.

[2]. Ринкова вартість акції відображає її котирування на вторинному ринку, яка формується під впливом стихійно складаються попиту, пропозиції та рівня ліквідності конкретного ринкового сегмента.

Ринкова вартість акцій корелює з ліквідаційною вартістю майна підприємства.

[3]. Балансова вартість акцій вказує на розмір майна компанії, що припадає на одну акцію. Розраховується вона шляхом ділення балансової вартості підприємства (вартості всіх його чистих активів) на число емітованих звичайних акцій.

Такого роду розрахунки проводяться при аудиторських та інших перевірках фінансово-господарської діяльності компанії.

Перевищення балансової вартості акції над її ринковою вартістю - вірний знак майбутнього зростання її курсової вартості.

[4]. Емісійна вартість акцій являє собою їх вартість на момент укладення першої угоди купівлі-продажу в процесі первинного розміщення. З цієї вартості їх набувають перші сторонні власники.

Емісійна вартість в переважній більшості випадків збігається з номінальною вартістю акцій або ж перевищує її на деяку величину, іменовану емісійним доходом (виручкою).

Методи оцінки вартості акцій

Сукупна вартість акцій зазвичай відрізняється від чисельної оцінки вартості належних комерційної організації активів.

На практиці власників акцій куди більше хвилює здатність компанії забезпечити необхідний рівень прибутковості. Останній показник істотно впливає на формування продажної ціни акцій.

Для отримання достовірних даних про вартість акціонерного товариства зазвичай вдаються до послуг рейтингових агентств або інвестиційних банків , Які формують звітність і щодо вартості належних компанії акцій.

Як правило, розрахункова вартість акцій відрізняється від їх ринкової вартості. Якщо має місце перевищення ринкової вартості над розрахунковою, такі акції вважаються переоціненими, при зворотному співвідношенні - недооціненими.

Інвестиційні стратегії Бенджаміна Грехема і його учня Уоррена Баффета припускають концентрацію на пошуку саме недооцінених акцій, чий інвестиційний потенціал нерідко дозволяє в короткі терміни отримувати нечуваний прибуток.

Традиційно розрахувати вартість акції можна за допомогою оцінки їх очікуваної прибутковості, аналізу дивідендних виплат, використання модифікованої моделі та інших методів оцінки акцій.

Бухгалтерський облік акцій

Роль керівного документа, що регламентує порядок відображення в бухгалтерському обліку акцій і операцій з ними, відведена затвердженим наказом Мінфіну РФ № 126н від 10.12.2002 «Положення з бухгалтерського обліку« Облік фінансових вкладень »ПБУ 19/02».

Всі комерційні організації зобов'язані організувати належний аналітичний облік придбаних акцій і їх подальшого руху.

В основу бухгалтерського обліку акцій закладається їх первісна вартість, під якою розуміються фактичні витрати підприємства на їх покупку за вирахуванням ПДВ.

У разі придбання компанією акцій на безоплатній основі - в результаті дарування або з інших підстав - за початкову вартість таких цінних паперів приймається їх ринкова вартість на момент постановки на бухгалтерський облік.

Акції можуть вибути з володіння організації в результаті їх продажу, оплатній або безоплатній передачі, в тому числі в рахунок вкладу за договором простого товариства або в статутний фонд сторонньою комерційною організації.

Для визначення вартості вибулих акцій в розрахунок приймається первісна вартість кожної з них або розраховується середня первісна вартість.

Дещо рідше така оцінка проводиться на основі первісної вартості акцій, за часом вибулих першими.

Дивідендний дохід за акціями враховується як дохід від звичайних видів діяльності або інших надходжень. Витрати, супутні обслуговування зберігання або руху акцій (послуги депозитарію або банківської установи), відносяться до інших витрат компанії.

У бухгалтерської звітності в обов'язковому порядку відображаються відомості про способи оцінки акцій при їх вибутті, вартості акцій, відомості про резервах під знецінення акцій і ряд інших відомостей.

висновок

Акції представляються одним з найбільш привабливих і поширених об'єктів інвестування, особливо за кордоном.

Сьогоднішня публікація включає в себе КЛАСИЧНЕ визначення поняття «акції», а також дає уявлення про основні особливості акцій - їх дольову і безстроковому характері. Крім того, досить предметно розглянуто питання про види акцій.

Значну увагу приділено поняттю вартості акцій і методам її визначення, особливостям бухгалтерського обліку даного виду цінних паперів і деяким аспектам, що характеризує повноваження акціонерів, що випливають з володіння тими чи іншими акціями.

Розуміння того, що таке акції, які їхні головні особливості та види, переваги та недоліки, є важливою складовою фінансової грамотності. Розпочата тема - з огляду на її неосяжність - обов'язково буде продовжена в наступних статтях.

Відео про те, що таке акції: