Підсумки жовтня (в порівнянні з вереснем):

Що буде з ринками в листопаді? прогнози експертів

Індекси РТС / ММВБ:

Наталія Орлова, головний економіст Альфа-Банку:
У другій половині листопада, на мій погляд, ситуація на світових ринках може істотно погіршитися через бюджетну дискусії в США. Хоча очевидно, що оптимальним сценарієм буде збільшення планки дефіциту бюджету і підтримка економічного зростання. Це загрожує зниженням рейтингу країни і подальшої нервозністю фінансових ринків. У зв'язку з цим вважаю, що російські фондові індекси з другої половини листопада можуть показувати зниження динаміки. Цілком можливо, що в такій ситуації найбільш привабливими будуть папери сировинних компаній , Так як підвищення планки дефіциту бюджету США буде означати поліпшення перспектив зростання в Америці і збереження попиту на сировину.

Максим Семянін, керуючий портфелями КК «Солід Менеджмент»:
Ми розраховуємо побачити в листопаді відскік ринку від поточних рівнів. Приводом стануть президентські вибори в США, можливо, схвалення нового траншу допомоги Греції або якесь інше розсіювання туману навколо долі країн-боржників. Проте, зберігається нестабільність в Європі, багато в чому обумовлена ​​соціальною напругою заощаджують країн, може привести до зниження в кінці місяця.

Олена Чернолецкая, ВАТ «Московський Фондовий Центр»:
Очікування на листопад в цілому песимістичні, хоча окремі спроби зростання не виключені. Після виборів в США події можуть розгортатися за двома сценаріями. У разі перемоги Обами ми побачимо короткий різке зростання з подальшим зниженням. Якщо ж до влади прийде Ромні, то ринків спочатку доведеться показати сильне падіння. І пов'язано це виключно з «Фіскальним обривом» , Якого не вдасться уникнути незалежно від того, яка партія стане біля керма США. Період постійних вливань в американську економіку також закінчується: ми бачимо постійний, нехай і повільне зростання інфляції (PCE price неухильно зростає з липня поточного року). У цих умовах втеча від ризиків залишиться лейтмотивом поведінки ринків. Для російських майданчиків ситуація ускладнюється низькими обсягами торгів, тобто навіть у разі неглибокого падіння на світових ринках російські індекси можуть випробувати панічні продажі. Ми вважаємо, що до очікуваного рівня 1390-1400 пунктів по ММВБ ринок прийде ближче до кінця місяця.

Андрій Суриков, ВАТ «Банк« Санкт-Петербург »:
Ситуація на фінансових ринках як і раніше залежить від політичних рішень в єврозоні. Проти наших очікувань Іспанія так і не зробила запит фінансової допомоги, а Німеччина несподівано посилила свою переговорну позицію щодо заходів по боротьбі з борговою кризою, яку до цього протягом року пом'якшувала. Невизначеність в політиці навряд чи сприятиме поліпшенню, наприклад, індексів ділової активності, які в Європі так і не почали поліпшуватися.

Олексій Козлов, UFS Investment Company:
Європейські проблеми, найбільш гострою з яких зараз є іспанська питання, чинять тиск на світові ринки. Подальша економічна політика США поки не виглядає очевидною, що призводить до нестабільності ринків. В якості позитивних факторів можна, однак, назвати необмежену програму викупу іпотечних облігацій, про що недавно оголосив Федрезерв, а також дії ЄЦБ і Народного Банку Китаю, спрямовані на підтримку економік своїх країн. Безумовно, найважливішим фактором, що вселяє оптимізм в гравців, є опубліковані в кінці жовтня попередні дані по ВВП США в третьому кварталі поточного року, які виявилися значно кращими за очікування. Вважаємо, що ця подія може стати однією з ключових точок у відновленні ринків. На наш погляд, виходить в листопаді макростатистика буде свідчити про стабілізацію економічної ситуації, що дасть учасникам ринків надію на швидке, хоч і повільний початок відновлення світової економіки. Після виборів в США політичні ризики перестануть чинити тиск на глобальний ринок, що також може стати чинником зростання в листопаді 2012 року. Індекс ММВБ, на наш погляд, завершить листопада зростанням на 5,82% від поточного рівня (середина дня 29 жовтня). Долар, що слабшає надасть додаткову підтримку індексу РТС, який до кінця торгової сесії 30 листопада ми чекаємо на рівні 1544 пункту, що на 7,99% вище поточного рівня (середина дня 29 жовтня).

НАФТА:

Андрій Суриков:
Ми дивимося на перспективи нафти нейтрально. Дисбаланс попиту та пропозиції, скоріше, грає на користь зниження ціни. Однак після президентських виборів в США можуть знову стати актуальними побоювання, пов'язані з можливим військовим ударом по Ірану.

Максим Семянін:
Ситуація на Близькому Сході буде підтримувати котирування на нафтовому ринку навіть в кінці місяця, незважаючи на загострення боргової кризи в Європі.

Олена Чернолецкая:
Ціни на нафту і метали будуть знижуватися, хоча і залишаться в рамках бічного діапазону. За нафти Brent це рівні $ 103-113 - і поки це рівноважний рівень, як для продавців, так і для покупців.

Олексій Козлов:
Особливо варто відзначити нафту марки Brent, вартість якої може рости більш швидкими темпами, ніж легка нафта. Ситуація навколо іранської ядерної програми продовжує погіршуватися, що веде до зростання премії за ризик у вартості Brent. Очікуємо побачити котирування північноморської нафти на кінець листопада на позначці $ 117,20.

ВАЛЮТА:

Наталія Орлова:
Втеча в якість, тобто в долар, буде означати тиск на всі валюти ринків, що розвиваються, в тому числі і на рубль. Це призведе до ослаблення російської валюти не тільки до долара, але і до кошику валют. В умовах втечі в долар він буде єдиним привабливим активом з точки зору валютних ринків.

Максим Семянін:
Настрій на валютних ринках буде повністю визначатися станом справ в Європі. Найменші ознаки насувається колапсу змусять інвесторів перекладатися в долар як в уже єдину захисну валюту. За рахунок деякої перепочинку в перші тижні листопада до кінця місяця поточний стан зміниться не сильно. Те ж саме стосується і рубля, як валюти розвивається сировинної країни. Як правило, під час криз подібні валюти активно втрачають в ціні. Спірна ситуація з рублем і євро, як з валютами, які будуть знецінюватися одночасно, швидше за все, вирішиться на користь рубля, якому підтримку нададуть нафтові котирування.

Олена Чернолецкая:
Коливання нафти в рамках $ 103-113 в середньостроковій перспективі надають на рубль більше психологічний вплив, оскільки поки не тиснуть на рівень прибутковості російських компаній і російського бюджету. Але рубль в результаті жорсткої монетарної політики ЦБ зараз вкрай переоцінений, а з огляду на постійний відтік капіталу, треба розуміти, як тут збільшуються ризики при погіршенні загальної фінансової ситуації. Ми вважаємо, що зараз хороший момент для збільшення позиції по долару, який знову стає основним захисним активом.

Олексій Козлов:
Стабілізація і зростання світових ринків, зростання вартості нафти нададуть сильну підтримку російському ринку. До початку зими рубль, на нашу думку, зміцниться до рівня 30,80 рубля за долар, співвідношення євро і російської валюти буде стабільно і досягне позначки 40,60 рубля за євро. Інтерес гравців до ризику буде зростати, євро буде зміцнюватися в парі з доларом і може протягом листопада досягти максимальних значень за останні кілька місяців. До кінця останнього місяця осені бачимо євро на рівні 1,3180 долара, а протягом листопада єдина європейська валюта може зміцнюватися аж до рівня 1,33. На тлі зміцнення євро і ослаблення американської валюти, а також на тлі відносно позитивної економічної статистики очікуємо зростання вартості товарних активів, металів і нафти.

Андрій Суриков:
На наш погляд, євро може, скоріше, ослабнути по відношенню до долара. Рубль до американської валюти залишається недооціненим, однак, швидше за все, ситуація в єврозоні продовжить чинити негативний тиск на фінансові ринки. Ми вважаємо, що євро може ослабнути до долара, однак, ціни на нафту навряд чи продовжать знижуватися, тому рубль не подешевшає до долара так само сильно, як єдина валюта.

МЕТАЛИ:

Максим Семянін:
На очікуваннях розвитку кризових явищ інвестори можуть повернутися до золота як до захисного активу, незважаючи на те, що останнім часом нічого подібного про цей метал можна було сказати.

Андрій Суриков:
Можливий обсяг емісії центральними банками нових грошей вже, по всій видимості, з запасом закладений в ціни золота. Разом з цим, сам факт продовження емісії грошей ФРС, до якого може приєднатися ЄЦБ, навряд чи дозволить цінам на дорогоцінний метал помітно знизитися.

Олексій Козлов:
Очікуємо, що котирування золота завершать осінь на позначці $ 1815 за тройську унцію. В умовах, що склалися, на наш погляд, високим потенціалом зростання мають компанії металургійного сектора, серед яких можемо виділити Северсталь і ГМК Норільський нікель.

Консенсус-ПРОГНОЗ на кінець листопада:

БКС Експрес