1. види
2. вартість
3. емітенти
4. Як купити

У цій статті ми поговоримо про привілейовані акції і визначимо, які переваги дає даний тип акцій їх власникам перед власниками акцій звичайних (простих), для чого компанії (акціонерні товариства) випускають даний вид акцій і так вони гарні насправді, як може здатися на перший погляд.

На перший погляд, може здатися, що назва повинна говорити сама за себе і даний тип акцій повинен давати певні привілеї, тобто бонуси, але насправді все не зовсім так. Вірніше, вони, звичайно ж дають ряд переваг своїм власникам, але, в той же час роблять деякі обмеження, які для деяких інвесторів можуть стати істотним моментом.

Отже, з плюсів даних акцій, звичайно ж, відзначимо:

• наявність фіксованого доходу, що передбачає виплати дивідендів обов'язково перед виплатою премій власникам звичайних акцій. Хоча, звичайно ж, розмір виплат по «префам» в більшій частині (що стосується Росії) не фіксований всупереч визначенню подібного роду цінних паперів, зате акціонерне товариство в будь-якому випадку повинно виплачувати дивіденди за привілейованими акціями перед тим, як виплатити дохід за акціями звичайним, тобто за останнім увазі акцій підприємство може почати здійснювати виплати тільки в тому випадку, коли були виплачені всі премії власникам «префів». Проте, рада директорів може прийняти рішення про те, що в даному році дивіденди можуть взагалі не виплачуватися: не по префам, не по простих акціях.
• Розмір дивідендних виплат по префам помітно вище. Навіть якщо порівнювати розмір премій власникам «блакитних фішок», то для акцій Ощадбанку по префам це будуть 0,45 руб., 1,15 руб. і 2,59 руб. (2009-2011 роки), що дорівнює дивідендної дохідності в 0,66%, 1,58%, 3,32% відповідно, в той час як для звичайних акцій це такі величини, як: 0,08 руб., 0,92 руб., 2,08руб. або в процентному співвідношенні: 0,09%, 0,87% і 2,18% відповідно (за 2009-2011 роки). І хоча в абсолютному вираженні премії не завжди розподілені рівномірно (бо вартість привілейованих і простих акцій одного емітента може помітно відрізнятися), у відносному - дивідендна прибутковість префов завжди вище.
• першочергове право на отримання компенсації вартості акцій при ліквідації акціонерного товариства. Природно, така прерогатива більший інтерес представляє для великих інвесторів, хоча перспективи подібного варіанту розвитку подій (ліквідації АТ) досить рідкісні.

Єдиним недоліком «префів» вважається відсутність право голосу у їх власника на зборах акціонерів (і це головна відмінність). Спочатку, випускаючи привілейовані акції, акціонерні підприємства розраховують на залучення додаткового капіталу без допуску нових акціонерів до управління. Саме тому акціонери отримують додаткові права щодо преміальних виплат. Хоча в особливих ситуаціях при вирішенні стратегічних питань або в разі, коли дивіденди власникам префів виплачені не були, акціонери, які володіють префи, все-таки мають право голосу. Більш того, існують акції даного виду з правом голосу, але це рідкісний виняток.

види

Привілейовані акції можна розділити на 2 типу, а саме:

1. кумулятивні
2. некумулятивні

Перший вид акцій передбачає накопичення невиплачених в даному році дивідендів і їх подальші виплати в наступних роках. Разом, розмір майбутніх дивідендів підсумовується, але, як правило, період кумуляції не перевищує 3-х років.

Другий вид передбачає, що якщо в даному році дивіденди по префам не були виплачені, то в наступні роки це ніяк не відіб'ється на розмірі дивідендів.

вартість

Ринкова ціна привілейованих акцій, як правило, нижче вартості акцій звичайних на 25-40%. Інший аспект полягає в тому, що сукупна номінальна вартість акцій даного виду (їх частка) не повинна перевищувати 25% від статутного капіталу акціонерного товариства.

емітенти

Кількість акціонерних товариств, які здійснюють випуск привілейованих цінних паперів, в Росії невелика. З підприємств з найбільшою капіталізацією сюди можна віднести:

• Ростелеком
• Сбербанк
• Сургутнефтегаз

А з акціонерних товариств, чия капіталізація нижче, сюди можна додати:

1. Автоваз
2. Башнефть
3. Мечел
4. Татнефть
5. Транснефть

До слова, остання компанія здійснює емісію тільки привілейованих цінних паперів.

Як купити

Для того, щоб купити акції даного виду, досить зробити нескладні дії:

• відкрити брокерський рахунок
• внести грошові кошти
• встановити торговий термінал
• приступити до здійснення операцій (тобто до покупки цінних паперів)

Брокер вам необхідний просто по тому, що він є посередником між біржею і фізичною особою - досвідчені трейдери про все це давно вже знають. Затребуваність наявності того чи іншого виду цінних паперів буде обумовлена ​​вашим типом інвестиційної діяльності та вашими задумами (фінансовими цілями). Очевидно, що якщо ви прагнете отримувати великі дивіденди ( як же отримати дивіденди читайте тут, про різні види дивідендів - тут), то префи вам однозначно підійдуть. Деякі інвестори порівнюють префи з облігаціями - за те, що вони дають більше гарантій на отримання доходу і в той же час не дають право голосу. Як би там не було, привілейовані акції - відмінна можливість заробити для міноритарного акціонера.

PS: про всі незрозумілих моментах розповім в подальших статтях блогу a1invest.ru , щасливого дня!

Рекомендуємо прочитати: