1. Що таке рейтингові агентства? У чому сенс їх роботи?
2. Які бувають рейтингові агентства? У чому їх відмінності?
3. Хто визначає авторитет і компетентність рейтингових агентств?
4. Як розуміти оцінки в рейтингах?
5. Крім оцінок, є відмітка про «негативному», «позитивному», «стабільному», «не зовсім розвиненому» прогнозі....
6. Наведіть приклад роботи рейтингового агентства?
7. Як заробляють агентства?
8. Чому мені потрібно про це знати, як на мене це впливає?
9. Час від часу хтось заявляє, що іноземні рейтингові агентства необ'єктивні, це правда?
10. Чи часто прогнози рейтингових агентств не збуваються?
11. Чому б не користуватися послугами російських агентств?
12. Хочеться більше деталей і прикладів, що ще прочитати на цю тему?

Рейтингові агентства - що це таке, чому їх прогнози постійно з'являються в новинах і які висновки з цього можна зробити? фінанси

Що таке рейтингові агентства? У чому сенс їх роботи?

Вони оцінюють ризики інвестицій в компанії або цілі країни і допомагають зрозуміти, хто є потенційним банкрутом, а хто - перспективним гравцем на ринку. При оцінці експерти спираються на відкриті і закриті звіти про фінансові показники, ринкових позиціях, планах і безліч інших показників. На оцінку впливають і фактори ризику - стабільність і перспективи економіки в цілому, якість нагляду у відповідній сфері. Якщо спростити, вони вивчають країну або компанію на предмет здатності виконувати кредитні зобов'язання.

Які бувають рейтингові агентства? У чому їх відмінності?

Найвідоміші і авторитетні рейтингові агентства складають «велику трійку»: Moody's, Fitch і Standard & Poor's (S & P). Але крім них є ще і DBRS, China Chengxin Credit Rating Group, Dagong and JCR і інші. У Росії є чотири рейтингових агентства: «Експерт РА», Національне Рейтингове Агентство (НРА), АК & M, RusRating.

У «великій трійці» немає найавторитетнішого або головного - різні компанії можуть довіряти різним агентствам, у деяких прийнято враховувати думку всіх трьох. У дослідженні економіста Шорьі Гош зі школи бізнесу Леонарда Штерна затверджується , Що саме консервативне агентство - S & P, але будь-яка типологизация рейтингових агентств умовна.

Хто визначає авторитет і компетентність рейтингових агентств?

Ринок. Це питання репутації - якщо рейтингове агентство часто робить помилки, або в його оцінці хтось помітив конфлікт інтересів з замовником, то думка цієї компанії користується меншим попитом (і, отже, має менший впливом).

Як розуміти оцінки в рейтингах?

Агентства позначають рейтинг по-різному, як правило, вищий рейтинг - це AAA. D - «the default» - найнижчий, який позначає повну неплатоспроможність. Ось розшифровка оцінок основних агентств:

Крім оцінок, є відмітка про «негативному», «позитивному», «стабільному», «не зовсім розвиненому» прогнозі. Це ще що?

Показник динаміки рейтингу - поліпшується або погіршується ситуація в компанії або країні. Прогноз не завжди веде за собою зміну оцінки, але це відбувається часто.

Навіщо взагалі потрібні послуги рейтингових агентств?

Наявність рейтингу від відомого і авторитетного агентства викликає у інвесторів довіру, допомагає компаніям залучити гроші. Для потенційних інвесторів оцінки агентств - це гід по фінансовому світу, завдяки їм можна вирішити, куди слід вкласти гроші. Для інших же - це експертна оцінка того, як в економічному плані йдуть справи у компанії або країни.

Наведіть приклад роботи рейтингового агентства?

Новина останніх днів: Moody's знизило рейтинги трьох нафтовидобувних країн. Вважається, що основна причина такого рішення - низькі ціни на нафту разом із сильною залежністю економік цих країн від продажу нафти.

Потенційні інвестори або ті, хто вже вклав гроші в країну, не могли пропустити цю новину - очікується , Що обсяг інвестицій в Саудівську Аравію, Оман і Бахрейн скоротиться.

Приклад, який нам ближче - в на початку 2015 року S & P і Moody's знизили оцінку платоспроможності економіки Росії до рівня BBB-. Можливо, Росія зможе незабаром виправити оцінку, тим більше у країни порівняно невеликій зовнішній борг, вважає керівник напряму «Фінанси і економіка» Інституту сучасного розвитку Микита Масленников. Але низький рейтинг означає, що державі і компаніям важче отримати кредити за кордоном, а деякі інвестиційні фонди забороняють вкладати гроші в країни та компанії з «сміттєвим» рейтингом. Економіст Олексій Кудрін відзначає , Що через це «ринок просяде», а «тиск на рубль посилиться».

Як заробляють агентства?

Зазвичай вони отримують гроші від компаній або країн, які замовляють рейтинг, і від передплатників агентства. Передплатники отримують опубліковані рейтинги і пов'язані з ними звіти.

Чому мені потрібно про це знати, як на мене це впливає?

Якщо говорити глобально, то за звітами агентств ви можете зрозуміти ситуацію з економікою у вашій країні і дізнатися прогноз на два-три роки.

Зазвичай на економіку впливає безліч факторів: національний дохід, рівень інфляції, зовнішня політика, які основні статті наповнення бюджету і т.д.

Рейтинг лише відображає загальну ситуацію з економікою країни, підсумовує всі ці фактори. З низьким рейтингом державі і компаніям буде складніше отримати кредити, знизиться кількість інвестицій - відповідно, бюджет країни зменшиться і це вплине на доходи населення.

Час від часу хтось заявляє, що іноземні рейтингові агентства необ'єктивні, це правда?

У Росії найчастіше говорять не про економічну, а політичну сторону справи - що зниження рейтингів країни і вітчизняних компаній - це якийсь «змова» проти Росії. Прямих доказів цього немає.

У агентств є критики і на Заході - наприклад, володар Нобелівської премії і впливовий економіст Пол Кругман написав колонку і там зазначив , Що «важко знайти кого-небудь, хто розбирається в економіці США менше, ніж рейтингові агентства».

Вважати, що «велика трійка» знаходиться в змові з урядом США важко - міністерство юстиції США довгий час судиться з S & P, вимагаючи $ 5 млрд за рейтинги, які, на думку відомства, частково призвели до кризи 2007-2008 року.

Чи часто прогнози рейтингових агентств не збуваються?

Мабуть, найбільш гучні випадки сталися з енергетичною корпорацією «Енрон» , Яка мала рейтинг «інвестиційний» (вище BBB-), майже до самого банкрутства. «Велика трійка» також не змогла спрогнозувати дефолт Росії в 1998 році, те ж саме сталося в Аргентині у 2001 році.

Людський фактор також відіграє свою роль. «Так, агентства помиляються досить часто. І вся "трійка" може дати невірний прогноз. Адже там працюють люди, а їм властиво помилятися », вважає начальник аналітичного відділу компанії «Альфа Форекс» Андрій Діргін.

Чому б не користуватися послугами російських агентств?

У разі рейтингових агентств велике значення має авторитет. Частка ринку у більшості рейтингових агентств за межами США (а їх близько ста ) - дуже маленька. Спроби створити альтернативні авторитетні агентства були як в Європі, так і в ЄврАзЕС, але «велика трійка" не втратила впливу - вона контролює приблизно 95% ринку.

Хочеться більше деталей і прикладів, що ще прочитати на цю тему?

Чи не спеціальної літератури для широкого кола читачів на тему рейтингових агентств на російській мові немає. Але радимо прочитати вам книги, які стосуються і цієї теми:

Тома Пікетті «Капітал в двадцять першому столітті»;

Девід Гребер «Борг: перші 5000 років історії»;

Сергій Гурієв «Міфи Економіки»;

Ха Джун Чанг «Як влаштована економіка»;

Ліетар Бернар «Майбутнє грошей».