1. Чим сьогодні викликані побоювання про біржовому крах?
2. Що потрібно знати про фінансову кризу на ринку акцій?
3. Чому не варто боятися обвалу на ринку акцій

Останнім часом все частіше різні ЗМІ і фінансисти кажуть, що фондовий ринок США скоро обрушитися. Він дуже дорогий і росте вже дуже давно без корекцій. І за собою він потягне всі країни світу. Наближається великий крах! Що робити в разі обвалу ринку акцій і як до цього підготуватися?

Насправді це не новина. Фондовий ринок вже падав, і не раз. Історія налічує кілька серйозних обвалів фондового ринку. Останній раз це було в 2008 (іпотечна криза), до цього у 2000 (криза доткомів), 1987 і раніше. Нижче на картинці зображено бичачі (зростаючі) і ведмежі (падаючі) фази ринку США. Найбільше падіння ринок пережив в 1929 році, коли впав на 83%, в 1973 на 42%, в 1987 на 29%, у 2000 на 44%, в 2008 на 50%.

Історія бичачих і ведмежих ринків з 1926 року

Чим сьогодні викликані побоювання про біржовому крах?

Очікування біржового краху викликані декількома факторами.

Перший: поточний бичачий ринок почався в 2009 році і зростає до сих пір без значних корекцій вже 8 років.

Індекс S & P 500

Це другий за тривалістю і четвертий по прибутковості бичачий ринок в США за історію.

Другий: Коефіцієнт ціна прибуток (P / E) американського ринку зараз дорівнює 24. Це помітно більше в порівнянні із середнім історичним значенням 16.

S & P 500 PE Ratio

Інший коефіцієнт - P / E Шиллера (ціна / прибуток за останні 10 років, скоригована на інфляцію) зараз дорівнює 29, що за історичними мірками теж не мало. На такому рівні коефіцієнт був напередодні Великої депресії .

Shiller PE

Третій: співвідношення капіталізація ринку до ВВП ( індикатор Уоррена Баффета ) Знаходиться на рівні 131%, який теж низьким не назвеш.

Як видно, ринок виглядає загрозливо, і на перший погляд є через що турбуватися. Але насправді нічого нового не відбувається.

Що потрібно знати про фінансову кризу на ринку акцій?

1. Ринкові обвали відбувалися, відбуваються і будуть відбуватися. Найтриваліший бичачий ринок тривав 15 років. Тому довгостроковий інвестор з високою часткою ймовірності зіткнеться як мінімум з одним великим біржовим крахом і безліччю дрібних коригувань.
2. Рости і падати - в самій природі фондового ринку. Ринок схильний емоціям, ейфорії і депресії. Одні бульбашки надуваються, потім лопаються і починають рости нові.
3. Фінансова криза - явище регулярне і циклічне. Це пояснюється економічними циклами (докладніше: Як працює економіка ).
4. Незважаючи на всі кризи і крахи ринок завжди відновлювався і продовжував свій шлях до нових висот. Так, це відбувається не плавно, не рівномірно і схоже на родео, але в підсумку ринок рано чи пізно долає свої максимуми і спрямовується далі вгору.

   Індекс Dow Jones 1900-2014

   Єдиний виняток - японський ринок, який до цих пір не відновився до рівнів 1990 року. Це пояснюється надутим міхуром раніше небачених розмірів, який здувається до сих пір.

5. Рости і відновлюватися закладено в самій суті ринку акцій. Прибутки корпорацій зростають, а слідом за ними зростає і ціна акцій. Ринковий індекс - не мертвий набір цінних паперів. Якщо порівняти його склад 50 років тому і сьогодні, то виявиться, що багато акцій з індексу зникли, зате з'явилися нові. Склад індексу постійно оновлюється, акції тих, хто гине компаній їх нього виключають, а нові зростаючі додають. Так в індекс вливається свіжа кров.
6. Історично ринок акцій - найприбутковіший фінансовий інструмент. Ні золото, ні нерухомість, ні облігації, ні банки не приносять такий дохід, який можуть принести акції.
7. Обвал фондового ринку - це не кінець світу, а навпаки - вікно можливостей. Ті, хто злякалися і продали акції на дні, потім дуже шкодують, так як потім ринок розгортається і зростає обернено на сотні відсотків. Але вони в цьому зростанні вже не беруть участь.
8. В майбутньому криза і обвал ринку акцій станеться не один раз. Це неможливо запобігти, це неможливо передбачити. Немає сенсу намагатися грати на зниженні. Ви можете бути праві, а ринок немає. Але ринок може залишатися неправим набагато довше, ніж ви зможете залишатися платоспроможним.
9. Не намагайтеся почекати момент, коли ринок обвалиться, так можна прочекати дуже-дуже довго. Розмови про прийдешній обвал йдуть з 2013 року. Ті, хто повірив їм, чекають його вже чотири роки!
10. Коли відбудеться крах фондового ринку, точно передбачити не можна, але до нього потрібно бути готовим.

Чому не варто боятися обвалу на ринку акцій

Обвал фондового ринку буде для вас не таким страшним і загрозливим, якщо дотримуватися ряду правил.

Перше - переконайтеся, що у вас є достатній особистий резервний фонд в розмірі мінімум 6 місячних витрат вашої родини, який зберігається на вкладі ( як вибрати банківський вклад ) В надійному банку (докладніше: як вибрати банк ). Цей фонд необхідний для вашої фінансової стійкості в період кризи. Якщо фондовий ринок впаде, вам не доведеться продавати впали активи в разі гострої потреби в грошах, цей ризик на себе візьме ваша фінансова подушка.

Друге - переконайтеся, що ваш інвестиційний портфель відповідає вашому ризик-профілем ( пройти тест на тип інвестора ). Як показує історія, ринок акцій може впасти дуже сильно навіть за короткий термін. У 1987 році ринок США впав за один день на цілих 25%. Не кожен інвестор морально готовий до того, що його заощадження будуть танути на очах з настільки стрімкою швидкістю.

Тому крім акцій в портфелі повинні бути присутніми більш стабільні облігації, які будуть пом'якшувати коливання вартості портфеля. Тим самим можна регулювати ризик портфеля відповідно до темпераменту інвестора. Якщо ви боїтеся падіння ринку акцій, тримайте співвідношення між акціями і облігаціями в пропорції 25/75.

Третє - портфель повинен бути диверсифікований . У нього повинні входити різні класи активів , Кожен з яких в свою чергу представлений активами різних країн. Наприклад, в 90-х роках ринок США сильно зростав, а фондові ринки країн, що розвиваються спіткала криза (в тому числі і Росію). Після 2000 року все змінилося навпаки - ринок США пережив дві кризи (спочатку доткомів, потім іпотечний), а ринки країн, що розвиваються (БРІК) продемонстрували вражаюче зростання.

Четверте - регулярно ребалансіруйте портфель. ребалансування портфеля - це операція з відновлення вихідної структури портфеля, яка змінюється через коливання ринкової вартості активів. Це змушує вас купувати акції, коли вони впали, і продавати, коли вони виросли.

П'яте - інвестуйте регулярно. Ви можете інвестувати гроші, слідуючи стратегії рівномірного усереднення , Коли ви на одну і ту ж суму ви регулярно купуєте інвестиційні активи. Таким чином ви будете купувати більше акцій під час падіння і менше під час росту, а ваша ціна придбання буде середньої. Ви не виграєте, але і не програєте.

Шосте - використовуйте падіння ринку для покупок. Криза - не час для страху, а час для можливостей. Використовуйте його для покупок. Містер Ринок збожеволів і пропонує вам величезні знижки. Активи, куплені під час кризи, виростають потім на сотні відсотків. Якщо ви - інвестор, який накопичує капітал, криза - це те, про що ви повинні мріяти.

Якщо акції, якими я володію, впали б на 50%, я з нетерпінням чекав би цього. Фактично, я б запропонував вам значну суму грошей, якби ви могли дати мені можливість, щоб всі мої акції впали на 50% протягом наступного місяця. Уоррен Баффет.

Сьоме - не використовуйте торгівлю з плечем. Маржинальна торгівля відноситься до високо ризикованим стратегіям. У разі падіння ринку ваші маржинальні позиції обернуться проти вас. Часто великі маржинальні позиції стають причиною великих обвалів, ще більше підсилюють падіння ринку і створюють ефект доміно. Вас це теж зачепить.

Восьме - додайте в свій портфель трохи золота. Коли люди бояться, вони перекладають свої гроші в «безпечний» актив, тому часто під час біржових панік жовтий метал росте в ціні. Золото - один з небагатьох активів, які можуть рости, коли все інше падає. Тому трохи золота в портфелі може зіграти позитивну роль, воно зменшить падіння вашого портфеля, а яке виросло в ціні золото можна вигідно продати, щоб купити дешеві акції.

Десятирічна змінна прибутковість золота і індексу S & P500

Дев'яте - додайте в портфель дивідендні акції і фонди нерухомості REIT. Додавання в портфель активів, які виплачують дивіденди, диверсифікує ваші джерела доходу. Компанії не припиняють виплати дивідендів в разі падіння їхніх акцій, а фонди REIT зобов'язані виплачувати 90% свого доходу акціонерам у вигляді дивідендів. Отримані дивіденди можна буде реінвестувати.

Індекс S & P500 без дивідендів

Візьмемо для прикладу найгірший період в історії ринку США з 1929 по 1954 рік. Індекс S & P 500 за цей час зріс лише на 21,2% або 0,75% в рік. З урахуванням реінвестування дивідендів на 411% або 6,59% в рік.

Індекс S & P500 з дивідендами

Десяте - переможете свій страх. У жовтні 1973 року індекс S & P 500 дорівнював 118 пунктів, а в липні 74 він обвалився до 63 пунктів, падіння було в два рази. Через 20 років індекс був уже в 4 рази вище, а сьогодні той обвал майже не видно на графіку. Вимкніть емоції. Не дивіться телевізор і поменше читайте ЗМІ. Новини будуть тільки нагнітати паніку. Звертайте увагу не на ціну, а на вартість акцій і мультиплікатори.

Сьогодні американський ринок акцій виглядає дорожче звичайного, але не настільки, щоб назвати його міхуром. Ринковий міхур надувається ажіотажем і ейфорією, коли всі говорять про акції. Сьогодні навпаки - всі говорять про падіння. Поточна прибутковість акцій в два рази перевищує прибутковість 10-літніх державних облігацій, що теж не є ознакою міхура.

Подальші події можуть розвиватися по різному. Фундаментальне правило ринку - це повернення до середнього. Питання в тому, що вважати середнім. Мультиплікатори, які розраховувалися десятки років назад, можуть бути недостовірні з сьогоднішньої точки зору, так як правила бухгалтерського обліку з роками змінюються, і це може вносити спотворення.

Середнє значення P / E за останні 40 років дорівнює 21, а не 16. І поточний P / E 24 лише трохи вище. Останній раз P / E 24 був в 1992 році, після якого ринок ... раптово продовжив свій незворушний зростання ще на 8 років.

Що буде відбуватися найближчим часом, точно ніхто не скаже. Ринок може впасти, може продовжити зростання, а може залягти на бік на кілька років. Який би сценарій не розвивався, вищенаведені правила допоможуть вам уникнути помилок і не втратити вигоду.