Міжнародні рейтингові агентства Moody's, Standard and Poor's і Fitch Ratings монополізували рейтинговий бізнес всього світу. Керуючись власними критеріями, агентства часом необ'єктивно привласнюють рейтинги компаніям, цінних паперів і навіть цілим країнам. Гідних конкурентів у «трьох китів» поки немає, тому інвестори і навіть грошові регулятори більшості держав змушені керуватися їхніми оцінками.

Тим часом, світовий финансовій криза все частіше виявляє грубі помилки рейтингових компаній, дозволяючи запідозрити їх в необ'єктивності і некомпетентності. Очевидно, що в умовах глобальної економічної переділу багатьом країнам доведеться переглянути своє ставлення до оцінок і прогнозів «великої трійки». Адже прорахунки, які допускають ці агентства, призводять до багатомільярдних втрат і тільки погіршують економічну ситуацію.

Довідка

Рейтинги міжнародних агентств (у кожного з яких власні секретні математичні формули і методики) використовуються інвесторами всього світу для визначення надійності позичальників, перспектив і можливих ризиків при роботі з ним. За довгі роки роботи Moody's, Standard and Poor's і Fitch Ratings настільки зарекомендували себе в якості об'єктивних арбітрів фінансового ринку, що при одному погляді на кредитний рейтинг того чи іншого емітента ставало зрозуміло, чи може він виконати свої зобов'язання в повній мірі, чи буде виплачувати дивіденди і погашати борги.

Основа для появи рейтингових монополістів була закладена ще в 1975 році - тоді Комісія з цінних паперів США дозволила компаніям здійснювати певні фінансові операції тільки на підставі рейтингів, присвоєних «національно визнаною статистичної рейтингової організацією» (NRSRO). На початку 1980-х років в організацію входило 7 агентств, проте вже до 90-м їх залишилося всього три. Довіра до них поступово зміцнювалося, на їх оцінки та прогнози стали покладатися в Європі і СНД.

Тепер ситуація кардинально змінилася. Довіра до даних рейтинговим агентствам обрушилося. І винні в цьому самі агентства.

Влітку поточного року S & P виявилося в центрі гучного скандалу: після розгляду, ініційованого владою США, агентству довелося визнати наявність помилки в системі розрахунків рейтингів за борговими зобов'язаннями компаній. За офіційною заявою агентства, помилка вплинула на рейтинги п'яти публічних угод на загальну суму $ 200 млн і на одну приватну операцію. Moody's раніше також зізналося присвоєння завищених рейтингів боргових зобов'язань, які були інструментами для інвесторів, які втратили в результаті 60% вкладень.

Схоже, тепер перед рейтинговими гігантами стоїть амбітне завдання - налякати інвесторів, що працюють в СНД і підірвати довіру світової громадськості до фінансової системи таких країн, як Україна. Наприклад, Fitch Ratings опублікувало дослідження стану банківського сектора України зі «стабільного» на «негативний». Відповідно був знижений рейтинг майже всіх українських банків, повідомляє Росбалт.

Логіка таких рейтингових агентств теж не піддається аналізу. В огляді Fitch, наприклад, сказано, що антикризові заходи, яких вживає влада Європи і США, навпаки, надають підтримку довгострокових рейтингах дефолтів емітента (РДЕ) банків цих країн. «Державна підтримка в розвинених країнах має обмежити кількість знижень довгострокових РДЕ банків», - йдеться в коментарі агентства.

Тобто - націоналізація фінансових компаній в США і Європі тільки зміцнює позиції місцевих банків, а заходи українського Нацбанку щодо запобігання кризи - псують імідж країни і банків.

На думку експертів, Україні, як і іншим країнам СНД пора припинити орієнтуватися на оцінки рейтингових гігантів. Адже той же Fitch є комерційної структурою і належить французькій компанії Fimalac SA. Дана компанія займається інвестиціями, і часто має особисті інтереси при скупці фінансових структур. Або лобірует інтереси інших структур, адже один з бізнесів компанії - менеджірованіе ризиків і криз.

Сам Fitch вже визнав що «в панує економічній кризі не може правильно і об'єктивно оцінити рейтингові переспективи». Але кризова ситуація почалася в світі не вчора, а ще в 2001 році. Самі ж агентства світові експерти гостро критикують з кінця 90-х, прямо звинувачуючи в замовних рейтингах.

А значить, весь цей час ми орієнтуємося на необ'єктивні прігнози. В Україні, зокрема, неточні рейтинги банківських структур дали поживу для нечесних конкурентів на очорнення ряду міцних банків.

Дану тенденцію відзначив український Нацбанк. І вже направив Fitch ноту протесту за тенденційні рейтинги.

Нагадаємо, 25 вересня міжнародне рейтингове агентство Fitch змінило прогноз по довгострокових рейтингах дефолту емітента (РДЕ) України в іноземній і національній валюті зі «стабільного» на «негативний».

Читайте по темі:

Fitch знизив рейтинг України до "нестабільного"

Fitch знизив рейтинг десяти українських банків

Fitch знизив рейтинг Києва, Одеси і Харкова

Fitch напророкував туманне майбутнє банкам України

Не пропусти блискавку! Підписуйся на нас в Telegram