Статьи

Должен ли я усреднить вниз по потерянным позициям акций?

  1. Что значит усреднить вниз?
  2. Причины вы должны усреднить вниз
  3. Причины оставить свои инвестиции в покое или даже обналичить
  4. Суть

Было бы замечательно, если бы каждая акция, которую вы купили, сразу выросла, но в реальном мире, к сожалению, это не так, как обычно. Когда акции падают, многие инвесторы предпочитают «усреднить» или добавить больше акций в свои позиции по более низкой цене.

При правильных обстоятельствах усреднение может быть разумной долгосрочной инвестиционной стратегией. Но при неправильном использовании это может привести к чрезмерному риску. Вот краткое изложение того, как работает усреднение, когда может быть хорошей идеей купить больше акций со скидкой, а когда усреднения следует вообще избегать.

Вот краткое изложение того, как работает усреднение, когда может быть хорошей идеей купить больше акций со скидкой, а когда усреднения следует вообще избегать

Источник изображения: Getty Images.

Что значит усреднить вниз?

Короче говоря, усреднение вниз означает добавление к убыточной позиции с целью снижения средней цены акции. Например, предположим, что вы покупаете 100 акций определенной акции по 50 долларов за акцию, при первоначальных инвестициях в 5000 долларов.

Если в течение следующего месяца цена акций упадет до 40 долларов, вы можете купить еще 100 акций по этой новой цене. Теперь вы владеете 200 акциями и вложили 9 000 долларов США, что в среднем составляет 45 долларов США.

Если мы сделаем еще один шаг, мы скажем, что весь рынок рухнул, и ваши акции упали до 30 долларов за акцию. Если затем вы купите еще 200 акций за 6000 долларов, вы будете владеть 400 акциями в общей сложности 15 000 долларов - средняя цена за акцию 37,50 долларов.

инвестиции

Акции куплены

Цена за акцию

Всего принадлежащих акций

Средняя цена

Инвестиция 1

100

$ 50,00

100

$ 50,00

Инвестиция 2

100

$ 40,00

200

$ 45,00

Инвестиция 3

200

$ 30,00

400

$ 37,50

Подводя итог, можно сказать, что главное преимущество усреднения заключается в том, что вы будете иметь более низкую стоимость на акцию. В нашем примере, если акция восстановится до 40 долларов, вы заработаете деньги. Но если бы вы не усреднили убытки и просто держали свои первоначальные 100-процентные инвестиции, отскок до 40 долларов все равно оставил бы вам 10 долларов на акцию.

Основным недостатком усреднения вниз является повышенный риск. Очевидно, что инвестирование 15 000 долларов, как в нашем примере, означает, что эффективность вашего портфеля зависит гораздо больше от этой одной акции, чем если бы вы только что инвестировали 5 000 долларов.

Причины вы должны усреднить вниз

Конечно, цель состоит в том, чтобы даже не иметь возможности усреднить свои позиции. В идеальном мире вы купили бы акцию, и она пошла бы прямо вверх. Но когда акция движется в неправильном направлении, усреднение вниз может быть хорошим вариантом - при правильных обстоятельствах.

Общая концепция, которую вам нужно знать, заключается в том, что усреднение может быть разумной идеей, если и только если ваша первоначальная причина для покупки акций по-прежнему применима - то есть в вашем тезисе о долгосрочных инвестициях нет постоянных изменений.

Одной из веских причин для усреднения является то, что компания пропускает ежеквартальные оценки, а акции падают. Хороший пример из реальной жизни - Apple 's падение в середине 2016 года из-за снижения выручки и первого в истории ежегодного падения продаж iPhone. Акции упали со 120 долларов в конце 2015 года до 95 долларов после отчета о прибыли компании во втором квартале в апреле 2016 года. Ключевым моментом является то, что краткосрочные препятствия затянули акции, а не какие-либо фундаментальные изменения в бизнесе.

Общая слабость рынка может быть еще одной веской причиной. Если весь рынок совершит погружение и столкнет вас с ценами на акции, это может быть хорошей идеей купить еще больше ваших любимых долгосрочных инвестиций со скидкой.

Причины оставить свои инвестиции в покое или даже обналичить

Как я упоминал ранее, одним большим недостатком усреднения является увеличение риска. Подумайте об этом: усредняя, ​​вы увеличиваете размер своих инвестиций. Таким образом, если эти инвестиции продолжают падать еще дальше, ваши потери могут стать еще больше, чем если бы вы оставили свои инвестиции в покое.

Имея это в виду, есть две основные ситуации, когда я бы избегал усреднения инвестиций.

Первый - когда мои инвестиции в эту конкретную акцию уже велики. В качестве личного примера, крупнейшая инвестиция в мой портфель акций - это AT & T. Хотя я считаю, что у компании очень светлое будущее, и мне нравится ее щедрая дивидендная доходность, мне было бы неудобно добавлять к ней больше денег, даже если бы она упала, просто потому, что тогда она составляла бы слишком большую часть моего портфеля. На самом деле я уже в последнее время усредняется в AT & T и достигли своего предела в отношении того, сколько я хотел бы иметь. Мое эмпирическое правило заключается в том, что мне не нравится более 10% моего портфеля акций ни в одной компании ни при каких обстоятельствах, и мои инвестиции в AT & T недалеки от этого.

Второй сценарий, в котором я не буду усреднять, это падение цены, потому что с компанией что-то кардинально изменилось. В моем примере с Apple слабые продажи iPhone за один квартал не изменили тезисов. С другой стороны, если бы конкурент начал брать долю рынка у Apple и создавал ценовое давление, снижающее маржу, это была бы другая история.

Суть

Усреднение позиций по акциям, которые снизились, безусловно, может быть разумной инвестиционной стратегией - при правильных обстоятельствах. Если вы по-прежнему воспринимаете акции как долгосрочного победителя, и покупка большего количества акций не сделает вашу позицию неудобно большой, снижение может стать отличной возможностью купить больше акций в продаже. Просто имейте в виду, что усреднение позиции по акциям значительно увеличивает ваш риск снижения в дополнение к вашему потенциалу роста, поэтому инвестируйте соответственно.

Что значит усреднить вниз?
Что значит усреднить вниз?

Новости