Матеріал з Вікіпедії - вільної енциклопедії

Ціна / прибуток ( англ. PE ratio, P / E, earnings multiple, коефіцієнт «кратне прибутку») - фінансовий показник, що дорівнює відношенню ринкової вартості акції до річного прибутку, отриманого на акцію .

Є одним з основних показників, що застосовуються для порівняльної оцінки інвестиційної привабливості акціонерних компаній. Малі значення коефіцієнта сигналізують про недооціненість даної компанії, великі - про переоцінений. Істотним недоліком коефіцієнта є те, що він не може застосовуватися для компанії, яка показала в бухгалтерській звітності збитки, так як вартість компанії при такому підході буде негативною.

Формула розрахунку:

P / E = P E P S {\ displaystyle P / E = {\ frac {P} {EPS}}} ,

де P {\ displaystyle P} - ціна акції, E P S {\ displaystyle EPS} - прибуток на акцію .

Показник виражає ринкову вартість одиниці прибутку компанії, що дозволяє проводити порівняльну оцінку інвестиційної привабливості компаній. Менше значення коефіцієнта сигналізує про те, що прибуток даної компанії оцінюється на ринку дешевше, ніж прибуток тієї компанії, для якої коефіцієнт більше. При цьому необхідно враховувати, що порівняння коефіцієнтів для компаній, що належать різним ринкам або різним сегментам ринку, не має великого сенсу - прибуток могла бути обчислена на основі різних методик (в різних країнах), в ціну акцій могли бути закладені різні очікування зростання (на різних сегментах ринку).

Користуючись коефіцієнтом при прийнятті інвестиційних рішень слід пам'ятати, що його точність залежить від точності обчислення прибутку на акцію, яка є бухгалтерської величиною і схильна до маніпуляцій. Окремі автори відмовляють у праві на когнітивну значимість показника P / E через те, що, на його думку, прибуток в цій формулі є показником, що залежать як від сьогочасної кон'юнктури підприємства, так і від особливостей ведення бухгалтерії.

В оцінці і корпоративних фінансах існує зворотне застосування P / E, коли для непублічної, неторговельних на ринку компанії її вартість (P) оцінюється через множення її прибутку (Е) на середнє для галузі, сектора, регіону, індексу значення P / Е. Цей метод піддається серйозній критиці. Існує домінуюча думка, що для цього розумніше застосовувати показник « ціна / обсяг продажів ».