1. структура ОДДС
2. Методи складання звіту про рух грошових коштів
3. непрямий метод
4. прямий метод
5. Вільний / чистий грошовий потік та інші показники звіту
6. Формування звіту про рух грошових коштів у вигляді прогнозу
7. Приклад формування прогнозного звіту про рух грошових коштів

Звіт про рух грошових коштів (ОДДС) - один з основних звітів, які входять до фінансової звітності. Формування ОДДС дає інвесторам розуміння, як працює компанія, звідки надходять гроші і як вони витрачаються.

Важливо розуміти, що звіт про прибутки і збитки (ОПУ), баланс і ОДДС - взаємопов'язані. В ОПУ міститься опис, як активи і зобов'язання використовувалися протягом звітного періоду. Формуванням ОДДС виявляється приплив і відтік грошових коштів (далі - потік), і, в остаточному підсумку, розкривається сума, наявна в компанії в наявності; ця сума додатково відбивається і в балансі.

Як правило, основна галузь визначає належний рівень потоків. Порівняння потоку компанії зі своїми конкурентами в галузі - це хороший спосіб оцінки ситуації з потоком. Компанія, яка не генерує таку ж суму грошей, як і конкуренти, неминуче програє. Навіть в компанії, прибутковою за стандартами бухгалтерського обліку, може статися так, що готівки буде недостатньо для оплати рахунків. Зіставлення суми отриманих грошей з існуючою заборгованістю, відоме як коефіцієнт операційного грошового потоку, дає уявлення про можливості компанії обслуговувати свої позики і виплати відсотків. При невеликому зниженні квартального потоку загроза несплати кредиту вище, ніж при більш високих рівнях потоків.

На відміну від заявлених доходів, потік залишає мало місця маніпуляціям. Техніка складання звіту про рух грошових коштів відмінна від методик ОПУ і балансу, тому що не враховує суму майбутніх виплат і надходжень, пов'язаних з кредитуванням.

Складання ОДДС аналітикам і інвесторам допомагає відповісти на такі та аналогічні їм питання:

• Наскільки відрізняються чистий прибуток і потоки?
• Генерується достатня кількість грошей для погашення існуючих боргів по мірі їх виникнення?
• Генерується достатня кількість грошей від основної / оперативної діяльності для підтримки бізнесу?
• Володіє компанія необхідною кількістю грошей, щоб скористатися новими інвестиційними можливостями?

структура ОДДС

Складання звіту про рух грошових коштів реалізується шляхом ранжирування грошового потоку на 3і компонента, через які гроші надходять і виплачуються компанією:

• Основна / операційна діяльність
• інвестиції
• фінансування

Грошовий потік від основної / операційної діяльності - це грошовий потік, який пов'язаний зі звичайними операціями, такими як продажі та операційні витрати, мінус податки.

Цей компонент включає:

Приплив (+)

• Відсотки (від боргових інструментів інших організацій)
• Виручка від реалізації товарів і послуг
• Дивіденди (від акцій інших організацій)

Відтік (-)

• платежі постачальникам
• платежі співробітникам
• податкові платежі
• платежі кредиторам
• Платежі за іншими видатками

Наприклад, амортизація не є грошовим витратою: це сума, яка вираховується із загальної вартості активу. Саме тому вона повертається до виручки для розрахунку грошового потоку. Винятком є ​​випадок, коли актив продається - тоді дохід від активу враховується в ОДДС.

У балансовому звіті зміни заборгованості дебіторів від попереднього до наступного періоду повинні також відображатися в потоці. Варіант, коли заборгованість дебіторів зменшується, означає, що в компанію надійшло більше готівки від клієнтів, які оплачують свої рахунки - ця сума додається до чистих продажів. Якщо дебіторська заборгованість зростає від одного звітного періоду до наступного, суму збільшення потрібно відняти від чистого обсягу продажів, оскільки, хоча ця сума і є виручкою, вона не є грошовими коштами.

Зростання запасів свідчить про те, що компанія витратила більшу суму на покупку більшої кількості сировини. Якщо запаси були оплачені коштами, зростання вартості запасів мінус з чистих продажів. Скорочення запасів буде, навпаки, додано до чистих продажів. Якщо запаси були придбані в кредит, зростання кредиторської заборгованості відбудеться в балансі, а сума збільшення буде додана до чистих продажів.

Така ж логіка застосовна і до сплати податків, і до виплати заробітної плати, і до предоплатам зі страхування. Якщо щось було погашено, то різницю у вартості необхідно відняти від чистого прибутку. Якщо є сума заборгованості, то різницю у вартості потрібно додати до чистого прибутку.

Рух від інвестиційної діяльності - спрямоване протягом, що виникає в результаті інвестування, наприклад, при придбанні або розпорядженні основними і обіговими коштами.

Цей компонент включає:

Приплив (+)

• Реалізація ОС
• Надходження основного боргу за кредитами, виданими іншим компаніям
• Продаж пайових / боргових цінних паперів (інших компаній)

Відтік (-)

• придбання ОЗ
• Кредитування інших організацій
• Придбання боргових / пайових цінних паперів (інших компаній)

Зміни в вартості обладнання, активах або інвестиціях пов'язані з грошовими коштами по інвестуванню. Як правило, грошові потоки з інвестування є відтоками, так як гроші використовуються для покупки нового обладнання, будівель або короткострокових активів, таких як цінні папери. Коли компанія продає актив, транзакція розглядається як надходження грошових коштів з інвестування.

Рух по фінансовій діяльності - це потік, який виникає через збільшення (зменшення) грошових коштів при випуску (або повернення) додаткових акцій, довгострокової / короткострокової заборгованості в процесі роботи фірми.

Цей компонент включає:

Приплив (+)

• Випуск боргових цінних паперів
• Продаж пайових цінних паперів

Відтік (-)

• Викуп довгострокової заборгованості
• дивіденди акціонерам
• Викуп власних акцій

Зміни в сумі заборгованості, дивіденди або позиках враховуються в русі грошових коштів по фінансуванню. У зазначений розділ відносяться отримані грошові кошти з фінансування - наприклад, отримані при збільшенні капіталу, а також виплачуються кошти, наприклад, дивіденди. Таким чином, якщо компанія розміщує облігації, вона отримує грошову фінансування; коли власникам облігацій виплачуються відсотки, то компанія скорочує свої грошові кошти.

Дані для звіту про рух грошових коштів можуть бути отримані з трьох джерел:

• Вибіркові дані по транзакціях
• порівняльні баланси
• Поточні звіти про ПУ

Деякі інвестиційні та фінансові дані не відображаються в звіті, так як вони не вимагають їх використання. Хоча ці статті, як правило, не включені до звіту, вони можуть бути присутніми у вигляді приміток до звітів.

Підводячи підсумки чолі про структуру, відзначимо, що порядок складання звіту про рух грошових коштів передбачає, в першу чергу, розрахунок потоку по основній / операційної частини. Наступний етап - потоки від інвестиційної та фінансової діяльності.

Далі в статті розглянемо методи складання ОДДС.

Методи складання звіту про рух грошових коштів

Звіт про рух грошових коштів може бути представлений двома способами:

• непрямим методом
• прямим методом

непрямий метод

Непрямий метод найкращий для компаній, оскільки він звіряє рух грошових коштів з чистим прибутком, отриманої від основної / операційної діяльності. Він докладно буде розглянуто в спеціальній статті.

прямий метод

Прямий метод представляє грошові потоки від різних видів діяльності за допомогою розрахунку відтоків і приток грошових коштів. Проте, це той метод, який вважають за краще меншість компаній, оскільки для його підготовки потрібна додаткова інформація.

Грошовий потік від основної діяльності прямим методом

За прямим методом чистий грошовий потік від основної діяльності визначається шляхом розрахунку грошових надходжень від продажу, відрахування грошових виплат за покупки, операційних витрат, відсотків і податків, а також додавання відсотків і дивідендів. Далі розглянемо кожен з цих компонентів.

Основним компонентом ОДДС є надходження грошових коштів від продажу. Це кошти, які фактично отримані за період від покупців. Вони визначаються за формулою:

Надходження коштів від продажу = Продажі + Зменшення (або - Збільшення) дебіторської заборгованості

Оплата грошовими коштами закупівель є найважливішим компонентом відтоку грошових коштів в ОДДС. Це кошти, які фактично витрачені на закупівлі у постачальників протягом звітного періоду. Визначаються за формулою:

Грошові кошти, витрачені на закупівлі = Собівартість проданих товарів + Збільшення (або - Скорочення) запасів + Зменшення (або - Збільшення) кредиторської заборгованості

Оплата операційних витрат - це відтік грошових коштів, який пов'язаний з продажами, з дослідженнями і розробками (НДДКР) та іншими такими зобов'язаннями, як кредиторська заборгованість і виплата заробітної плати. Визначається за формулою:

Платежі по операційних витрат = Операційні витрати + Збільшення (або - Зменшення) передплачених витрат + Скорочення (або - Зростання) нарахованих зобов'язань

Грошові відсотки - це відсотки, що виплачуються власникам боргових зобов'язань. Визначається за формулою:

Рекламні відсотки = Виплати відсотків - Збільшення (або + Скорочення) відсотків до сплати + Нарахування премії за облігаціями (або - Знижка)

Оплата грошових коштів з податків - це фактично кошти, сплачені у вигляді податків. Визначаємо за формулою:

Платежі грошових коштів з податку на прибуток = Податок на прибуток + Скорочення (або - Збільшення) податку до сплати

У наведеній нижче таблиці показано, як чистий грошовий потік від операційної діяльності розраховується з використанням прямого методу.

Грошовий потік від операційної діяльності (Прямий метод) тис. Руб. Продажі 300 000 Збільшення дебіторської заборгованості 10 000 Надходження 310 000 Собівартість проданих товарів (167 000) Збільшення запасів (25 000) Збільшення кредиторської заборгованості 10 000 Оплати по закупкам (182 000) Оплати витрат на продаж (35 000) Оплата НДДКР (1 500) зростання передплачених витрат (2 000) оплати по операційних витрат (38 500) оплати відсотків (5 000) Збільшення відсотків до сплати 2 500 Рекламні відсотки (2 500) Податок на прибуток (28 150) Збільшення податку до сплати 1 500 Грошові платежі з податку на прибуток (26 650) Чистий грошовий потік від операційної деят льности 60 350

Табл. 1. Правила складання звіту про рух грошових коштів прямим методом (приклад). Операційна / основна діяльність.

Рух грошових коштів від інвестування і фінансової діяльності розраховується так само, як і в непрямому методі.

Хоча описані методи і відрізняються, результати завжди однакові, тобто, різні способи складання звіту про рух грошових коштів повинні призводити до одного і того ж результату. Незалежно від методів формування звітів про рух грошових коштів, грошовий потік розбивається на три компонента - операційна, інвестиційна та фінансова діяльність.

Також не варто забувати, що між змінами в активах і змінами в русі грошових коштів існує зворотний зв'язок.

Вільний / чистий грошовий потік та інші показники звіту

Формування показників звіту про рух грошових коштів зводиться зазвичай до розрахунку показника вільного грошового потоку. Вільний / чистий грошовий потік - це сума грошових коштів, яка залишиться в компанії після того, як вона сплатить всі свої витрати, включаючи чисті капітальні витрати. Чисті капітальні витрати - це витрати, які компанія повинна щорічно нести на придбання або модернізацію основних засобів, таких як будівлі та обладнання, щоб продовжувати працювати.

Вільний / чистий грошовий потік = Грошовий потік від основної діяльності - Чисті капітальні витрати (Загальні капітальні витрати - Доходи від оподаткування від продажу активів)

Показник вільного / чистого грошового потоку показує інвесторам здатність компанії погасити заборгованість, збільшити свої заощадження і збільшити акціонерну вартість.

Ціна вільного / чистого грошового потоку - це параметр оцінки капіталу, який використовується для порівняння ринкової ціни на одну акцію компанії з пайовою об'ємом вільного / чистого грошового потоку. Цей параметр дуже схожий на оціночний параметр ціни грошового потоку, але вважається більш точним через те, що використовує вільний / чистий грошовий потік, який виключає капітальні витрати (CAPEX) із загального основного / операційного грошового потоку компанії. Це показує фактичний грошовий потік, доступний для фінансування розвитку, не пов'язаного з активами. Компанії використовують цей показник, коли їм необхідно збільшити свої активи або в цілях розвитку свого бізнесу, або для того, щоб просто підтримувати прийнятний рівень вільного / чистого грошового потоку.

Сталий послідовне генерування вільного / чистого грошового потоку - це дуже вигідне інвестиційне якість, тому інвестори завжди шукають компанію, яка показує стійкі і зростаючі потоки. Консервативні інвестори можуть зробити ще один крок, розширивши те, що включено в число потоків. Наприклад, крім капітальних витрат, вони також можуть включити дивіденди на суму, яка буде вирахувана з потоку, щоб отримати про нього більш повне уявлення. Цей показник можна було б порівняти з продажами.

Запрошуємо на безкоштовний вебінар

25 липня об 11:00

1 годину

У практичному плані, якщо компанія має історію виплати дивідендів, вона не може легко призупинити або припинити їх виплачувати, не викликаючи у акціонерів реального негативного ставлення. Навіть зниження дивідендних виплат проблематично для багатьох акціонерів. В цілому ринок вважає, що дивідендні виплати повинні ставитися до тієї ж категорії, що і капітальні витрати, а точніше - до категорії необхідних грошових витрат. Головне тут - пошук стабільних рівнів. Такий підхід показує не тільки здатність компанії генерувати потік, але також сигналізує про те, що компанія повинна мати можливість продовжувати фінансування своїх операцій.

Одним з показників звіту є показник «грошовий потік на акцію». Він розраховується наступним чином:

Грошовий потік на акцію = (Грошові потоки від операцій - Дивіденди за привілейованими акціями) / Звичайні акції

Показник «Приплив компанії на акцію» корисний, оскільки він інформує аналітика про те, наскільки добре позиціонується компанія, коли мова йде про фінансування майбутнього зростання за рахунок існуючої діяльності. Компанії, які в змозі самостійно фінансувати свій власний ріст, можуть не звертатися до зовнішніх боргових або фондовим ринкам. Це веде до того, що витрати на позики невеликі і, як правило, зазвичай залучаються акціонерами.

Потік на акцію також показує, скільки грошей може бути надано для майбутніх дивідендних виплат. Зрозуміло, потрібно враховувати перспективи зростання і потреби у фінансуванні фірми при розгляді питання про те, чи можна виплачувати дивіденди, але потік на акцію інформує користувачів звітності про те, чи будуть здійснюватися виплати дивідендів.

Ще одна корисна група показників, отримана зі звіту, являє собою сімейство показників потоків до боргу. Висловлюючи операційні потоки як кратні боргах, аналітики отримують інформацію про те, генерують чи достатні потоки бізнес для обслуговування платежів по боргах. Можна розрахувати потоки до поточних строками погашення боргу, який представляє собою отримання достатньої кількості грошей для погашення заборгованості, яка відноситься до періоду одного року.

Потік до погашення боргу = Рух коштів від операцій \ Наукові боргові цінні папери

Аналогічним показником є ​​ставлення потоку до загального боргу, яке відноситься до числа коефіцієнтів, використовуваних кредитними рейтинговими агентствами при оцінці компанії. Це співвідношення розраховується як:

Потік до загальної заборгованості = Потік від операцій \ Загальний борг

Ще один показник - коефіцієнт виплати дивідендів. Очевидно, що його використовують тільки в компаніях, які виплачують дивіденди. Інвестори, які вкладають свої кошти в акції компаній, що виплачують дивіденди, віддають перевагу компаніям з постійним і / або поступово збільшується коефіцієнтом виплати дивідендів. При цьому будемо мати на увазі, що дуже високі коефіцієнти дивідендів слід розглядати скептично.

Питання: чи можна підтрімуваті рівень дівідендів? Багато інвесторів, спочатку залучені високоприбутковими акціями, бувають розчаровані за підсумком значного зниження дивідендів. Якщо це станеться, ціна акцій, швидше за все, знизиться.

Підемо далі і зауважимо, що коефіцієнти виплати дивідендів сильно розрізняються між компаніями. Стабільні, великі, зрілі компанії ( «блакитні фішки») мають більші дивідендні виплати. Комерційні установи, ставлять на перше місце розвиток, схильні утримувати свої грошові кошти з метою розширення, і тому мають скромні коефіцієнти виплат або вважають за краще не виплачувати дивіденди. Нарешті, інвестори повинні пам'ятати, що дивіденди фактично отримують грошима, а не прибутком.

Формування звіту про рух грошових коштів у вигляді прогнозу

Формування звіту про рух грошових коштів у вигляді прогнозу демонструє компанії, чи буде у неї достатньо грошей для ведення своєї діяльності. Прогноз руху грошових коштів є одним з найбільш важливих бізнес інструментів для будь-якої організації.

Прогнозний звіт про рух грошових коштів аналогічний бюджету руху грошових коштів (ДДС). Бюджет ДДС - це оцінка притоку і відтоку грошових коштів бізнесу за певний період часу. Підприємства використовують прогнози продажів і виробництва для створення бюджету ДДС, а також припущення про необхідні витрати і дебіторської заборгованості. Якщо у компанії недостатньо ліквідності для роботи, вона повинна привернути більше коштів шляхом випуску акцій або залучення кредиту.

Відеозапісі минуло Вебінарів по темі «Управлінський облік / МСФЗ»

Приклад формування прогнозного звіту про рух грошових коштів

Припустимо, наприклад, ВАТ «Одяг» виробляє взуття і оцінює продажу на рівні 30 000 тис. Руб. в червні, липні і серпні. За роздрібною ціною 6000 рублів за пару компанія оцінює 5000 пар продажів взуття кожен місяць. ВАТ «Одяг» прогнозує, що 80% продажів будуть оплачені в поточному місяці, а решта 20% протягом 2-х місяців після продажу. Передбачається, що початковий залишок грошових коштів в липні складе 200 тис. Руб., А в бюджеті ДДС прогнозується, що надходження будуть здійснюватися рівними сумами по 24 000 тис. Руб. (30 000 х 80%). Компанія також прогнозує приплив 10 000 тис. Руб. від продажів, зроблених раніше в цьому році.

ВАТ «Одяг» також потрібно розрахувати виробничі витрати, необхідні для виробництва взуття і задоволення потреб клієнтів. Компанія очікує, що початковий запас буде 1000 пар взуття, а це означає, що в липні має бути випущено 4000 пар. За умови, що вартість виробництва дорівнює п'ятсот рублів за пару, то компанія витратить: 500 х 4000 = 2 000 тис. Руб. на собівартість продажів, що є витратами виробництва. Компанія також розраховує заплатити 6 000 тис. Руб., Які пов'язані прямо пов'язана з виробництвом.

За допомогою бюджету ДДС обчислюється приплив і відтік грошових коштів протягом місяця і визначається сальдо на кінець. В даному прикладі складання звіту про рух грошових коштів в липні:

Початкове сальдо грошових коштів = 200

Приплив грошових коштів = 24 000 + 10 000 = 34 000

Відтік грошових коштів = - (2 000 + 6 000) = - 8000

Кінцеве сальдо грошових коштів = 26 200

Складання звіту про рух грошових коштів оптимально автоматизувати за допомогою спеціалізованих програмних продуктів, наприклад, на основі «WA: Фінансист».

Малюнок 1. Фрагмент звіту «Виконання БДДС» в програмному рішенні «WA: Фінансист».

Крім того, можливе подання звіту про рух грошових коштів в форматі звіту по МСФО:

Малюнок 2. Фрагмент звіту «Консолідований звіт про рух грошових коштів» в програмному продукті «WA: Фінансист».