1. Основні плюси ф'ючерсів в порівнянні з іншими активами для інвестора
2. Як торгувати ф'ючерсами?
3. Правила розшифровки ф'ючерсного контракту

Ф'ючерси - не найпростіші фінансові інструменти. Вони були придумані фінансистами для того, щоб скоротити ризики зміни ціни якого-небудь активу в майбутньому. Для того щоб зрозуміти суть ф'ючерсів, звернемося, наприклад з бізнесу.

Уявіть, що нам потрібно буде купити 100 тонн сталі через 2 місяці. Ми знаємо поточну ціну, наприклад, 30 рублів за 1 кг. Ціна 100 тонн виходить 3 млн. Рублів. Ціновий ризик, який ми несемо, полягає в тому, що якщо ціна за ці 2 місяці збільшиться і стане 38 рублів - нам знадобиться 3,8 млн. Руб. Щоб убезпечити себе від ризиків зростання ціни є кілька варіантів:

1. Закупити все і відразу - що не дуже вигідно в силу високих витрат зберігання, а також заморожування грошей.

2. Домовитися з постачальником про фіксовану ціну, але в такому разі не виключено, що постачальник спробує трохи збільшити поточну ціну, заклавши в неї свої ризики недоотримання доходу в майбутньому.

3. Ми можемо купити ф'ючерсний контракт на 100 тонн сталі за ціною 30 рублів за 1 кг з закриттям через 2 місяці. Через 2 місяці, якщо ціна сталі зросте наш контракт закриється по 38 рублів і ми отримаємо 800 тис. Рублів прибутку, які додамо до наших 3 млн. І спокійно купимо сталь за 3,8 млн., Нічого не втративши. Якщо ж ціна сталі впаде до 25 руб., Ми отримаємо збиток в 500 т.р., але при цьому і сталь купимо за 2,5 млн. - також нічого не втративши. Відмінність від першого варіанту полягає в тому, що ми не заморожуємо 3 млн. Руб. на 3 місяці, ф'ючерсний контракт можна купити лише за частину вартості (гарантійний внесок - 10-20% від вартості).

Варто сказати, що ф'ючерси бувають поставні і розрахункові.

Поставних ф'ючерс - означає, що через 2 місяці вам реально поставлять товар. Тобто купуючи поставних ф'ючерс, ви купуєте право купити якийсь актив у майбутньому за сьогоднішньою ціною. Коли дата закриття ф'ючерсу прийде, залишиться тільки доплатити різницю між гарантійним внеском і початковою ціною контракту і отримати товар.

Розрахунковий ф'ючерс - фінансовий інструмент, який купується не для отримання самого активу, а для заробітку на різниці між поточною ціною і майбутньої.

Поставні ф'ючерси на товари (метали, нафта, пшениця) торгуються на великих світових майданчиках, наприклад лондонська біржа металів (LME) або на нью-йоркській товарній біржі (NYMEX) та ін. Але торгівля там здійснюється досить великими партіями, тому учасниками є найбільші світові бізнес компанії.

На московській біржі можна придбати тільки розрахункові ф'ючерси на товари. При цьому ф'ючерси на акції, є поставними. Це не означає, що акції доведеться обов'язково викуповувати, але після закриття ф'ючерсу у вас буде на це право.

Ф'ючерси як фінансовий інструмент спочатку були створені для бізнесу, але після виявилися дуже популярним у фінансистів, трейдерів і інвесторів. І сьогодні, наприклад, ф'ючерс на індекс РТС на московській біржі - актив, який має найбільший торговий оборот на всьому російському фондовому ринку. Це обумовлено тим, що ф'ючерси мають і інші переваги, які високо цінують трейдери та інвестори.

Основні плюси ф'ючерсів в порівнянні з іншими активами для інвестора

1. Головною перевагою ф'ючерсів для інвестора є можливість доступу до сировинних ринків. На Московській біржі ми можемо купити розрахункові ф'ючерси на нафту, метали, зерно, мазут та інші реальні активи. Це дозволяє значно урізноманітнити свою торгову стратегію і диверсифікувати свої активи більш широко.

2. Велике кредитне плече. Кредитне плече кратне 10 означає, що при зміні ціни активу на 5%, ми можемо заробити 50% на свої вкладені гроші, при зміні ціни активу на 50% - ми отримаємо 500%. Це дуже заманливо для трейдерів і спекулянтів, але в той же час ризик зростає в тій же пропорції.

3. Висока ліквідність і низькі витрати. Як я вже говорив, обороти на ринку ф'ючерсів дуже високі, це означає, що ф'ючерс - це актив, який ви можете реалізувати миттєво з мінімальними витратами. Спреди та комісійні витрати на цьому ринку найнижчі.

Цей факт породжує такий напрямок роботи на біржі як «скальпинг», коли трейдери намагаються ловити навіть хвилинні коливання ціни і на них заробляти. Тільки уявіть, можна зробити 100 угод в день, на кожній заробити по 0,5% - в результаті вийде 50% доходу в день!

4. Можливість торгувати, коли основна біржа вже закрилася. Ф'ючерси звертаються на окремій секції Московської біржі, яка називається ФОРТС і працює з 10.00 до 23.55, в той час як основна секція, де торгуються акції і облігації працює з 10.00 до 18.45.

Як торгувати ф'ючерсами?

Ф'ючерси торгуються на ринку ФОРТС (терміновий ринок). Якщо у Вас вже є брокерський рахунок, то перевести гроші з основного майданчика на ФОРТС не складе труднощів, це можна зробити безпосередньо в торговому терміналі, не відходячи від комп'ютера.

Розберемо, як торгувати ф'ючерсами на прикладі акцій Ощадбанку і ф'ючерсу на акції Ощадбанку. Почнемо з юридичних відмінностей - якщо ми купуємо акції, ми купуємо частку в компанії емітента, з усіма наслідками, що випливають: можливість отримувати дивіденди, можливість отримувати звіти перед акціонерами, ходити на збори і т.д. Тому володіючи акцією, ми володіємо, таким собі активом, який в першу чергу несе за собою певні права і тільки в другу є біржовим інструментом, на якому можна заробити.

Купуючи ф'ючерс на ті ж акції Ощадбанку, ми, по суті, робимо ставку на те, що ринкова вартість цих акцій виросте. І в цьому полягає основна відмінність.

Акції СБ РФ зараз стоять 85,7 рублів і продаються лотами по 10 штук. Ф'ючерс на звичайні акції Ощадбанку варто 8 736 рублів, що відповідає ціні 100 акцій. При цьому щоб купити ф'ючерс на 100 акцій СБ РФ, немає необхідності платити 8 736 р. - достатньо заплатити гарантійне забезпечення (ГО), що дорівнює 1 278 р.

Тепер давайте порівняємо, скільки ми зможемо заробити на акціях і на ф'ючерсах при однаковій сумі інвестицій. У випадку з ф'ючерсом за 12 780 рублів ми купимо ф'ючерс на 1000 акцій. При цьому за ці гроші ми купимо все 140 акцій. Якщо ціна на акції СБ РФ у нас підніметься на 5% або на 4,36 руб. з 87,36 до 91,78 руб., то з 140 акцій ми б заробили 611 рублів або 4,8% від нашого рахунку. При тих же самих інвестиціях у ф'ючерс ми заробимо 4360 руб. з 1000 акцій, або 34% від наших інвестицій. Це стає можливим завдяки вбудованому кредитному плечу.

Варто відзначити, що в разі, якщо ціна піде в протилежному напрямку, ефект буде той же. Тому угоди з ф'ючерсами можуть бути дуже ризикованими - можна не тільки піти в мінус, але і повністю втратити капітал.

Як захистити свій капітал при інвестиціях в ризикові активи і як ризикувати, не ризикуючи, ми описували в статті « Як самому приготувати прибутковий фінансовий продукт ».

Особливістю ф'ючерсів є те, що вони існують обмежений період часу (найпопулярніші 3 місяці, тобто на півроку, рік, 2 роки), тому якщо ми хочемо мати в своєму портфелі будь-якої цікавий нам ф'ючерс, доведеться періодично переходити з одного ф'ючерсу в інший (закривати один і купувати новий).

Отже, основні відмінності торгівлі ф'ючерсами від роботи з акціями:

1. Необхідність переходити з одного ф'ючерсу в наступний.

2. Велике кредитне плече, яке дозволяє заробляти більше / але і створює значний фінансовий ризик.

3. Більш високі ризики, які вимагають більш уважного ставлення до рахунку.

Сам процес торгівлі ф'ючерсами, також як акціями і облігаціями здійснюється в терміналі Quick.

У представленій таблиці ми бачимо список ф'ючерсів на Московській біржі. Щоб зрозуміти який саме ф'ючерс перед нами, необхідно вміти їх розшифровувати, у всіх ф'ючерсних контрактів позначення складається з 4-х символів:

- Перші два відповідають за назву базового активу, наприклад в назві ф'ючерсу GDZ5, GD - позначає золото.

- Наступний символ позначає місяць, до якого ф'ючерс функціонує (в даному випадку Z - це грудень)

- І останнє символ позначає рік, в нашому випадку 5 - це 2015 рік.

Правила розшифровки ф'ючерсного контракту

На малюнку проілюстровано дане правило. Цю картинку варто зберегти себе. Стане в нагоді в роботі.

Якщо стаття була Вам корисною, ставте лайк і додавайтеся в друзі на наші сторінки в соціальних мережах.

Вдалих Вам інвестицій!